一、技术升级迭代风险
随着工业科技的快速发展，消费者需求的多样化，居民消费不断升级，电子
产品尤其是消费类电子产品的更新换代愈来愈快。公司产品微型投影光机是微型
投影仪的核心零部件，微型投影仪是直接面向消费者的消费类电子产品，市场需
求变化和产品升级迭代的速度快。随着微型投影仪产品的升级迭代，客户对公司
产品性能的要求也不断变化和提升， 公司微型投影光机产品也应当随着市场需求
的快速变化而不断更新升级。若公司的技术创新和生产工艺无法赶上市场主流生
产技术的迭代速度，公司的产品将无法适应市场需求，公司的生产经营业绩将受
到影响。
二、存货跌价风险
成都晶华光电科技业务覆盖了微型投影光机及相关产品整个产业链， 每一环节的产成品既
有用于直接销售的，也有用于投入到下一生产环节的，该模式导致原材料、在产
品和库存商品金额较大。报告期各期末，公司存货账面价值分别为 11,056.10 万
元、 10,773.50 万元和 14,107.42 万元，占流动资产的比例分别为 36.93%、 34.34%
和 41.03%，占比相对较高。公司按照存货成本与可变现净值孰低的原则对存货
进行期末计量，对于成本高于可变现净值的存货及时计提存货跌价准备。若行业
发生重大不利变化或重要客户违约，可能导致公司存货发生大额的减值，将对公
司的经营业绩产生较大不利影响。
三、光学镜头下游需求变动风险
投资者在评价本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，
应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则或可
能影响投资决策的程度排序，并不表示会依次发生。

报告期内，公司生产的光学镜头主要应用于数码相机，光学镜头的销售收入
分别为 10,823.98 万元、 9,868.08 万元和 5,193.46 万元，占主营业务收入的比例
分别为 24.10%、 17.68%和 8.97%。随着智能手机摄像功能的不断优化，智能手
机对数码相机的替代作用愈来愈强，数码相机市场的空间不断被压缩，下游客户
对公司光学镜头产品的需求也可能出现萎缩。尽管公司收入对光学镜头的依赖逐
年降低，但下游市场的需求变动依然会给公司经营业绩带来一定风险。
四、部分零部件供应商集中风险
公司生产的微型投影光机的零部件之一是 DMD 器件。报告期内，公司使用
的 DMD 器件由美国 TI 生产，并主要通过其代理商中国台湾 WT 公司采购，其
采购金额分别为 6,243.11 万元、 9,610.88 万元和 13,641.35 万元，占当期总采购
额的 18.51%、 22.91%和 29.89%。未来如果 DMD 器件供应不足，公司产量将会
受到影响；同时，如果该器件价格发生大幅波动，公司经营业绩也可能会受到影
响。
五、贸易摩擦风险
报告期内，公司出口业务的目的地主要包括日本、韩国、中国香港、中国台
湾等地。近年来，贸易保护主义逐渐抬头，国际间的贸易摩擦也逐渐增加。若外
国对中国出口商品大幅度加征关税，则公司产品的国际竞争力下降，从而会影响
公司产品销售。另外，由于公司生产微型投影光机使用的 DMD 器件由美国公司
生产， 若美国禁止向中国出口相关器件产品或者中国对公司进口的相关产品加征
关税，公司产品的生产成本将随之提升，可能对公司生产经营造成不利影响。
六、市场激烈竞争风险
公司主要产品包括光学玻璃、光学毛坯、光学镜片、光学镜头和微型投影光
机等。其中，光学毛坯、光学镜片、光学镜头的生产厂商较多，竞争比较充分，
公司的竞争对手包括实力较强的境外厂商和逐渐发展起来的境内大型厂商。激烈
的市场竞争可能会给公司的产品价格、市场份额等产生冲击，导致公司收入发生
波动，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
成都晶华光电科技股份有限公司 招股说明书
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七、人力资源风险
公司所处的光学仪器制造业属于技术密集型行业，对技术和工艺的要求较
高，公司对高端技术人才的需求增加。目前许多人才就业时偏好一线城市，其他
条件等同时，公司所处地域对优秀人才的吸引力相对较弱；其次，如公司未来不
能持续提供具有竞争力的薪酬和发展机遇，现有人才亦可能流失。此外，我国熟
练产业工人的供应趋紧。这些都可能导致公司未来发展所需的人力资源短缺，从
而影响公司业务的持续稳定发展。
八、原材料价格波动风险
报告期内，公司直接材料占生产成本的比例分别为 71.59%、 73.61%和
75.59%，占比较高，为生产成本中重要的组成部分。公司日常生产中所用到的主
要原材料包括稀土、化工原料、 DMD 器件、 LED 光源等，若原材料价格出现较
大幅度上涨，原材料采购将占用更多的流动资金，并将增加公司的生产成本。若
公司不能有效的将原材料价格上涨压力转移到下游客户， 公司的经营业绩会面临
下降风险。
九、应收账款回收风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 7,551.67 万元、 10,062.48 万
元和 9,426.65 万元， 占各期末流动资产的比例分别为 25.23%、 32.08%和 27.42%。
公司的主要客户为光学仪器生产商，光学仪器行业竞争激烈，客户的业务规模和
资金实力差异较大。公司对部分客户采取预收款模式，而对其他客户给予 30-90
天的账期。随着公司销售规模的扩大，公司应收账款余额将相应扩大。当客户因
经营不善或其他原因缺乏资金时，公司将面临应收账款无法如期收回的风险。
十、汇率波动风险
报告期内，公司出口业务主要以美元结算，出口收入分别为 19,191.62 万元、
20,684.91 万元和 13,395.22 万元， 占主营业务收入的比重分别为 42.73%、 37.07%
和 23.15%。报告期内，公司汇兑收益分别为 164.26 万元、 -175.91 万元和-13.50
万元。若今后外汇汇率朝着不利方向变动，将会对公司出口业务收入带来不利影

响。一方面，如果人民币升值，公司保持以美元计价的产品价格不变，将使公司
以人民币计价的产品价格下降，直接导致毛利率等盈利能力的降低；如果公司提
高以美元计价的产品价格，有可能削弱公司产品在境外市场的竞争优势。另一方
面， 在以外币结算的应收账款账期内， 人民币汇率不稳定将有可能导致汇兑损失，
减少当期利润。
十一、所得税优惠政策变动风险
公司及全资子公司迅达光电、 赛林斯的主营业务符合 2014 年 10 月 1 日国家
发展和改革委员会下发的《西部地区鼓励类产业目录》。报告期内，公司及全资
子公司迅达光电、赛林斯均享受西部大开发税收优惠政策，按 15%税率缴纳企业
所得税。
若西部地区鼓励类产业发生变更或者西部大开发所得税优惠政策发生变更，
可能导致公司不能继续享受西部大开发税收优惠政策， 从而会对公司的经营成果
造成不利影响。
十二、产品质量控制风险
公司产品属于精密光学产品，其对产品质量的要求很高，产品瑕疵对使用效
果有较大影响。公司产品涉及光学玻璃、光学毛坯、光学镜片、光学镜头、微型
投影光机等整个产业链条，生产流程繁多、生产工序复杂，整个生产过程对管理
的要求极高。若公司生产管理出现问题将对公司产品质量造成不利影响，公司产
品销售及业内声誉也将受到不利影响。
十三、募集资金投资项目风险
公司此次发行募集资金投向微型投影光机生产线建设项目、 光学元件生产线
扩建项目、晶华光电研发中心建设项目及补充流动资金项目，相关项目面临着研
发不达预期、产品在形成收入和利润之前即被新产品替代，以及市场环境和供求
关系变化等不确定性。项目在实施过程中可能会受到市场环境突变、工程进度、
原材料供应及设备价格变动等因素的影响，项目实际建成后的产品市场需求、销
售价格、生产成本等也可能与公司的预测产生差异。如因募集资金未及时到位或
其他原因导致项目延期实施、 项目产品的市场环境发生重大变化或者公司制订的
销售措施不能有效实施或未能产生预期效果， 募集资金投资项目可能无法实现预
期效益，公司经营业绩可能受到不利影响。
十四、每股收益被摊薄及净资产收益率下降风险
以本次公开发行新股 2,371.57 万股计算，本次发行后公司股本总额将增加
33.33%，公司净资产将大幅增加。由于募集资金投资项目建设需要一定周期，项
目建设期间股东回报还是主要通过现有业务实现。在公司股本和净资产均显著增
加的情况下，如果未来几年公司净利润未获得相应幅度的增长，则每股收益和加
权平均净资产收益率将存在下降的风险。