深圳贝仕达克技术
一、宏观经济波动风险
公司所处行业为智能控制器行业，下游应用行业如汽车电子、电动工具、智
能家居等发展受全球宏观经济景气程度影响。随着人们生活水平不断提高，电动
工具、智能家居等终端产品智能化水平持续上升，市场需求稳步增长，若未来全
球经济波动较大或长期处于低谷，电动工具、智能家居等终端产品的市场需求可
能下降，将对公司经营业绩产生不利影响。
二、市场竞争加剧风险
随着终端产品智能化水平不断提高，智能控制器的市场需求不断上升，行业
发展前景广阔，将吸引越来越多新企业进入或现有企业扩大生产规模，加剧行业
竞争。公司凭借多年研发及生产经验的积累，掌握了相关产品的核心技术，积累
了 TTI、亚马逊、捷和电机等优质客户，不断提升生产自动化水平，确保产品品
质，获得了下游客户的认可。若公司不能持续技术创新、增强研发能力、提高生
产效率、扩大业务规模，则公司的市场份额可能会下降。
三、贸易摩擦风险
公司及主要客户的产品销往北美、欧洲、香港等地区。 2018 年 6 月以来，
美国多次宣布对中国商品加征进口关税， 其公布的征税清单中包括部分智能控制
器产品及电动工具等下游终端产品。尽管公司 2018 年度的营业收入仍保持快速
增长，但若中国未来与美国的贸易摩擦升级或与其他国家产生贸易摩擦，并直接
涉及公司出口的主要产品，可能对公司经营业绩产生不利影响。

四、客户集中度较高风险
报告期各期， 公司前五大客户的销售占比分别为 98.29%、 98.03%和 98.34%，
其中第一大客户 TTI 的销售占比分别为 81.68%、 80.18%和 83.49%，处于较高水平。 TTI 系全球电动工具市场的领军者，拥有 Milwaukee、 AEG 和 RYOBI 等十余个知名品牌，市场排名全球第二，其中在消费级/DIY 电动工具领域市场占有率超过 50%，位列全球第一。尽管公司与 TTI 合作多年，一直保持稳定的合作关系，但若未来 TTI 的市场份额下降、其对智能控制器的需求降低、减少甚至取消与公司合作，可能导致公司业绩增速放缓甚至下滑的风险。
五、应收账款坏账风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 4,436.63 万元、 8,575.77 万元
和 9,331.64 万元，占流动资产的比例分别为 23.60%、 27.41%和 26.48%，应收账款账龄均在一年以内，应收账款的对象主要为 TTI、亚马逊、和而泰、拓邦股份和捷和电机等优质企业，上述客户资信良好、实力雄厚。同时，公司为占营业收入 80%以上主要客户的应收账款购买了保险， 在一定程度上转移了应收账款坏账风险。若公司主要客户的财务状况发生重大不利变化，导致应收账款可能不能按期收回或无法收回，将给公司带来一定的坏账风险。
六、汇率波动风险
报告期各期，公司主营业务出口销售金额分别为 31,275.56 万元、 44,957.20
万元和 52,267.25 万元，占主营业务收入的比例分别为 96.96%、96.02%和 94.75%；公司进口原材料金额分别为 12,887.28 万元、 22,560.18 万元和 23,752.58 万元，占总采购金额的比例分别为 76.24%、 76.39%和 74.03%。公司进出口业务以美元和港币结算，报告期各期汇兑损失分别为-479.18 万元、 400.62 万元和-551.10 万元。 若公司业务规模继续扩大， 进出口额进一步增加， 且未来汇率出现较大波动，可能会出现较大的汇兑损失，从而对公司经营业绩产生不利影响。
七、税收优惠变动风险
2016 年 11 月 25 日，经深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳
市国家税务局、深圳市地方税务局批准，公司被认定为高新技术企业，有效期为
三年，公司 2016 年、 2017 年及 2018 年享受 15%的企业所得税优惠税率。若国家产业政策或税收政策未来发生变化，或者公司未来不能通过高新技术企业复审，导致公司不能继续享受税收优惠，将对公司的盈利造成一定影响。
八、原材料价格波动风险
公司原材料主要为 IC 芯片、 MOS 管、 PCB、二三极管、电容电阻、五金件
等。报告期各期，公司主营业务成本中直接材料占比分别为 77.16%、 77.02%和79.37%。如果未来原材料价格大幅上升，且公司不能通过提高产品价格等方式转嫁成本，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
九、房屋租赁风险
公司现有生产经营场所均为租赁取得，总租赁面积为 25,487 平方米，其中
厂房面积为 21,799.50 平方米。公司租赁的房产中尚未取得产权证书的面积为
23,285 平方米，占总租赁面积的 91.36%。2017 年，河源市源城区政府、深圳市龙岗区人民政府分别出具说明，证明上述租赁房产地块未申报更新单元专项规划和计划，不涉及已批准的城市更新项目，预计未来五年内不会被拆除，公司可继续租赁使用上述物业。同时， 公司实际控制人承诺， 如上述产权存在瑕疵的租赁房产在租赁有效期内被强制拆迁或产生纠纷无法继续租用，将自愿承担公司及其子公司因搬迁受到的一切损失。政府已出具说明公司租赁的房产预计未来五年内不会被拆除， 且募投项目的提前实施将增加自有房产面积， 但若上述房产在租赁期间被强制拆迁，尽管搬迁
损失较小，仍可能会对公司的生产经营造成不利影响。