山东兆物网络技术股份有限公司：主要风险提示
来源：领航财经资讯网 作者：南希 发布时间：2019-06-09 21:00:29
投资者在评价发行人此次发行股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料 外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能 影响投资者决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素依次发生。发行人提 请投资者仔细阅读本节全文。
一、产品和服务销售的季节性波动风险 公司产品和服务销售收入在各季度具有不均衡的特点，主要原因系公司产品 和服务主要销售对象为公安机关等政府部门，该类客户的采购特点一般为：多在 每年上半年制订预算和采购计划，下半年实施验收、付款。因此，公司产品和服 务销售收入的实现主要集中在下半年度，具有较为明显的季节性特征。 公司营业收入的季节性波动使得公司净利润、经营活动产生的现金流量呈现 不均衡的特点。公司因上半年实现的收入较少，经营活动产生的现金流入也主要 集中在下半年，而研发投入、人员工资及其他费用的支出则均衡发生，导致公司 净利润、经营活动产生的现金流量的实现不均衡。尽管公司制定了较为合理的资 金预算，但资金的季节性需求和现金流量的季节性波动之间仍然存在冲突，并因 此可能对公司正常生产经营造成较大影响。
二、知识产权过有效保护期及遭受侵害的风险 公司一贯重视并专注核心技术能力的提升，尤其是自主研发能力的培育。截 至本招股说明书签署日，公司拥有 64 项计算机软件著作权，59 项软件产品登记 证书及多项资质、证书。 公司稳定、专业、执行力强的研发团队以及丰富的研发经验使得公司研发成 果不断扩大。但是，随着公司研发成果的持续积累和经营规模的进一步扩大，如 果公司的知识产权过有效保护期或遭受侵害，将会给公司市场竞争与经营业绩带 来不利影响。
三、人才流失风险 公司高度注重人力资源尤其是人才资源的科学管理，为此，公司实行包括薪 酬、福利等一系列完善的激励措施及建立了合理的绩效考核评估体系。随着公业务的发展，生产经营规模的不断扩大，对技术研发人才、经营管理人才的需求 也将不断增加。 目前，公司虽然拥有经验丰富的技术研发团队和经营管理团队，且在用人机 制方面有较大的灵活性，具有良好的人才引进制度，但行业内对人才的争夺也日 趋激烈，公司能否持续吸收并留住人才，对公司未来的发展至关重要。如果公在发展过程中出现核心技术人员及技术骨干的流失，可能会对公司产品的技术保 密和后续研发产生影响，从而对公司正常经营和持续发展造成不利影响。
四、业务资质延续的风险 截至本招股说明书签署日，公司拥有多项业务资质，且各项业务资质均在有 效期内，不存在影响公司正常生产经营的情形。但是，相关资质的认定机构及认 定政策可能发生改变。因此，公司业务资质可能存在无法到期换证或续期的风险， 进而可能导致公司无法承接相应业务，将会对公司未来发展和经营带来不利影 响。
五、营业收入主要依赖公安系统的风险 公司 2016 年、2017 年、2018 年对直接来自公安系统的营业收入占当期营业 收入的比例分别为 80.26%、87.64%、81.12%，占比较高。公司产品具备的功能 特点使得销售对象主要为公安机关等政府部门。虽然公司的营业收入主要来自公 安系统，但公司与拟合作的各省市和地区公安部门的前期业务接洽均系独立进 行。 2016 年、2017 年、2018 年，公司来自前五大客户的营业收入合计占当期营 业收入的比例分别为 26.24%、56.00%、35.37%。公司未对公安系统内的单一客 户形成重大依赖，但仍不能排除因政策、法律环境等因素变更导致对来自公安系 统的营业收入形成重大影响的风险。
一、产品和服务销售的季节性波动风险 公司产品和服务销售收入在各季度具有不均衡的特点，主要原因系公司产品 和服务主要销售对象为公安机关等政府部门，该类客户的采购特点一般为：多在 每年上半年制订预算和采购计划，下半年实施验收、付款。因此，公司产品和服 务销售收入的实现主要集中在下半年度，具有较为明显的季节性特征。 公司营业收入的季节性波动使得公司净利润、经营活动产生的现金流量呈现 不均衡的特点。公司因上半年实现的收入较少，经营活动产生的现金流入也主要 集中在下半年，而研发投入、人员工资及其他费用的支出则均衡发生，导致公司 净利润、经营活动产生的现金流量的实现不均衡。尽管公司制定了较为合理的资 金预算，但资金的季节性需求和现金流量的季节性波动之间仍然存在冲突，并因 此可能对公司正常生产经营造成较大影响。
二、知识产权过有效保护期及遭受侵害的风险 公司一贯重视并专注核心技术能力的提升，尤其是自主研发能力的培育。截 至本招股说明书签署日，公司拥有 64 项计算机软件著作权，59 项软件产品登记 证书及多项资质、证书。 公司稳定、专业、执行力强的研发团队以及丰富的研发经验使得公司研发成 果不断扩大。但是，随着公司研发成果的持续积累和经营规模的进一步扩大，如 果公司的知识产权过有效保护期或遭受侵害，将会给公司市场竞争与经营业绩带 来不利影响。
三、人才流失风险 公司高度注重人力资源尤其是人才资源的科学管理，为此，公司实行包括薪 酬、福利等一系列完善的激励措施及建立了合理的绩效考核评估体系。随着公业务的发展，生产经营规模的不断扩大，对技术研发人才、经营管理人才的需求 也将不断增加。 目前，公司虽然拥有经验丰富的技术研发团队和经营管理团队，且在用人机 制方面有较大的灵活性，具有良好的人才引进制度，但行业内对人才的争夺也日 趋激烈，公司能否持续吸收并留住人才，对公司未来的发展至关重要。如果公在发展过程中出现核心技术人员及技术骨干的流失，可能会对公司产品的技术保 密和后续研发产生影响，从而对公司正常经营和持续发展造成不利影响。
四、业务资质延续的风险 截至本招股说明书签署日，公司拥有多项业务资质，且各项业务资质均在有 效期内，不存在影响公司正常生产经营的情形。但是，相关资质的认定机构及认 定政策可能发生改变。因此，公司业务资质可能存在无法到期换证或续期的风险， 进而可能导致公司无法承接相应业务，将会对公司未来发展和经营带来不利影 响。
五、营业收入主要依赖公安系统的风险 公司 2016 年、2017 年、2018 年对直接来自公安系统的营业收入占当期营业 收入的比例分别为 80.26%、87.64%、81.12%，占比较高。公司产品具备的功能 特点使得销售对象主要为公安机关等政府部门。虽然公司的营业收入主要来自公 安系统，但公司与拟合作的各省市和地区公安部门的前期业务接洽均系独立进 行。 2016 年、2017 年、2018 年，公司来自前五大客户的营业收入合计占当期营 业收入的比例分别为 26.24%、56.00%、35.37%。公司未对公安系统内的单一客 户形成重大依赖，但仍不能排除因政策、法律环境等因素变更导致对来自公安系 统的营业收入形成重大影响的风险。
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