深圳市兆威机电有限公司（以下简称：兆威机电）成立于2001年,是一家设计、研发、生产齿轮传动机构产品的制造型企业，为客户提供传动方案设计、零件模具设计和制造、零件生产和集成装配的全方位服务。近期领航财经网（www.lhcjnews.com）综合整理发现兆威机电主要风险如下。
1-1-42 一、国内外宏观经济环境与下游行业周期性波动的风险 公司所处的微型传动行业属于工业“四基”中的核心基础零部件，具有量 大面广的显著特征，下游行业多集中于通信设备、智能手机、汽车电子、智能 家居、服务机器人、个人护理、医疗器械等国民经济支柱产业及新兴产业。 公司下游行业分布广泛，下游市场需求受国内外宏观经济环境与下游行业 周期性波动影响较大，如通信设备行业 4G、5G 升级换代的规模与速度，会影 响公司应用于通信基站电调系统的微型传动系统业务的发展；智能手机渗透 率、全面屏替换率和全面屏解决方案的更新换代会影响到公司应用于智能手摄像头升降模组的微型传动系统业务的发展；汽车产销量增长趋势及智能化水 平的提升会影响到公司汽车电子类微型传动系统业务的发展。虽然近年来随着 各领域智能化、自动化程度不断提高，公司产品的应用领域逐渐增加，下游行 业市场规模迅速扩大，带动了公司业务迅速发展，但如果未来国内外宏观经济 环境受各种因素影响发生较大波动，出现消费需求下降、固定资产投资增速减 缓、对外出口规模萎缩，将导致公司下游行业升级换代延迟或发展速度减缓， 可能会造成公司出现业务减少、盈利水平下降等状况。 二、市场竞争风险 公司所处的微型传动行业与传统传动行业在产品规格、主要材料、生产工 艺、主要功能、应用领域等方面存在较大差异，国内进入到这一新兴细分领的企业相对较少，市场竞争主要集中于德国 IMS、日本电产等外国企业以及以 公司为代表的中国企业。 日本电产、德国 IMS 等国际知名企业，进入行业较早，资金实力强，经营 规模较大，具有较高的市场影响力与品牌知名度，公司在国际市场上面临一定深圳市兆威机电股份有限公司  竞争压力。德昌电机、力嘉精密等国内竞争对手，积极提高技术水平，提升产 品品质，争取国内市场份额。因此，公司在国内国外均面临一定程度的竞争。 如果公司不能在技术创新、新产品开发、产品质量、资金实力、经营管理等方 面及时全面提高市场竞争力，将面临市场份额下降、毛利率下降的风险，从而 给公司长远发展带来不利影响三、新产品、新技术开发风险 报告期内，公司紧跟下游行业新的市场需求，通过持续的技术创新和产品 开发，先后成功开发了用于通信基站电调系统、共享单车智能锁、个人护理洁 面仪、智能手机摄像头升降模组等具体场景的微型传动系统，在公司不同发展 阶段有力地促进了公司销售规模和经营业绩的持续增长。 公司下游行业技术更新换代速度较快，新的行业应用领域不断涌现，若公 司不能紧跟行业和技术发展趋势，适时开发新产品及推动产品更新换代，将无 法满足不断变化的市场需求，公司将失去行业前列的行业地位，影响公司未来 的长远发展及经营业绩的持续增长。 四、毛利率下降风险 报告期内，公司主营业务综合毛利率分别为 39.53%、38.61%和 36.77%， 呈逐年下降的趋势但仍能维持较高水平。公司通过持续的技术创新和研发投 入，不断提升产品技术水平和产品附加值，同时公司凭借强大的产品开发能和良好的品牌效应，积极优化产品结构，不断拓宽产品应用领域，成功进入市 场规模较大或毛利率较高的通信设备、智能手机、汽车电子、智能家居、服务 机器人、个人护理、医疗器械等新兴行业或支柱行业，从而保持较高的毛利率 水平。随着市场竞争日趋激烈，如果公司不能紧跟市场需求、持续推动技术创 新和产品研发、不断拓展产品应用领域、开拓新增客户，以抵消部分产品毛利 率下降及销售结构变化带来的影响，公司主营业务毛利率将存在下降的风险。 五、原材料价格波动风险 公司主要原材料包括微型电机、塑胶粒、齿轮、轴、支架、模具材料、轴深圳市兆威机电股份有限公司 承、外壳、包材等。报告期内，公司主要材料成本占当期主营业务成本的比例 超过 70%，因此原材料价格波动对公司产品成本及毛利率影响较大。由于材成本占主营业务成本的比例较高，如果公司原材料价格大幅度上升，可能对公 司主营业务和盈利能力造成较大的不利影响。 六、大客户集中的风险 公司下游行业集中在通信设备、智能手机、汽车电子、智能家居、服务机 器人、个人护理、医疗器械等国民经济支柱产业及新兴产业，主要客户多为下 游行业知名企业或为其提供产品制造服务的供应商，同时公司微型传动系统与 精密注塑件多定位在高精密、高质量、高附加值的产品上，导致公司客户集中 度相对较高。 报告期各期，公司按照同一控制下口径计算的前五大客户的销售收入占比 分别为 53.99%、37.66%和 38.81%，呈现下降趋势，但随着公司后续用于智能 手机摄像头升降模组的微型传动系统收入规模大幅度增加，公司前五大客户的 销售收入占比可能上升，造成公司客户集中度提高。如果主要客户更换供应商 或大幅度减少对公司产品的采购数量，将会对公司未来的生产经营及盈利水平 产生不利影响。 七、核心技术人员流失及核心技术泄密的风险 核心技术和工艺是公司发展的核心竞争力，核心技术人员的技术水平与研 发能力是公司保持核心竞争力的关键。公司不仅在微型传动系统设计开发、精 密齿轮模具设计开发、微型精密齿轮零件制造、集成装配、性能检测等方面掌 握了核心技术和工艺，还在长期的创新实践和专业积累中培养了一批稳定、可 靠的技术骨干和储备人才公司的核心技术与工艺来源于整个技术团队的集体努力，不依赖于个别核 心技术人员，但核心技术人员对公司的技术创新起到了关键作用。公司采取了 一系列措施稳定核心技术人员队伍并取得良好的效果，同时，公司通过与技术 人员签订保密协议、建立信息安全管理系统、及时申请专利成果等措施，保护 核心技术与工艺。但公司仍不能排除核心技术人员流失与技术泄密的风险，如 果深圳市兆威机电股份有限公司 出现核心技术人员流失或技术泄密，将对公司技术研发以及可持续发展 带来不利影响。 八、应收账款发生坏账的风险 公司通常根据信用政策给予长期合作的主要客户一定账期。报告期各期 末，公司应收账款账面价值分别为 8,573.50 万元、12,434.50 万元和 18,598.16 万 元，占同期营业收入的比重分别为 21.10%、22.65%和 24.57%，占同期末流动 资产的比重分别为 40.29%、52.21%和 47.49%。公司应收账款期末余额大部分 为信用期内的应收货款，不存在大额坏账损失。虽然报告期内公司未发生大额 坏账损失，但如果公司未来不能及时回收应收账款，将可能影响公司资金周 转，并对公司财务状况及经营成果造成较大不利影响。 九、偿债能力风险 由于公司处于快速发展中，存在较大资本性支出与营运资金缺口，公司过自有资金积累和向银行借款等方式筹措资金以满足公司快速发展的需要，导 致报告期内公司流动比率、速动比率相对较低，资产负债率相对较高。报告期 各期末，公司流动比率分别为 1.13、1.12 和 1.31，速动比率分别为 0.77、0.73 和 0.94，公司资产负债率分别为 57.13%、54.12%和 52.21%。公司较高的资产 负债率，使得公司面临一定的偿债风险。 十、租赁无产权证书房产的风险 截至 2019 年 3 月末，公司在深圳福永、深圳塘下涌和东莞大岭山等地分租赁多处无产权证书的生产用房产，具体租赁情况详见本招股说明书“第六节 业务和技术”之“五、（三）房屋租赁情况”。 由于所在土地为集体土地，公司在深圳福永、深圳塘下涌租赁的生产用房 未取得产权证书，公司不能排除未来被要求搬迁或其他无法继续使用该房产的 风险，搬迁至新的生产用房产将使公司承受损失，并需要一定时间，可能对公 司的正常生产经营产生不利影响。 此外，公司在东莞大岭山租赁的生产用房产也未取得产权证书。根据“东深圳市兆威机电股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-46 莞市大岭山镇城市更新专项规划（2018-2022）”，该处房产所在地块已纳入城 市更新计划，在未来一至三年内将面临拆迁，公司将无法继续使用该房产，可 能对公司正常的生产经营产生不利影响。 公司控股股东兆威控股、实际控制人李海周和谢燕玲夫妇已做出承诺：若 兆威机电租赁的未取得产权证书之房产在租赁有效期内被强制拆迁或产生纠纷 无法继续租用，兆威机电依据房屋租赁合同向拆迁方或出租方取得赔偿、补偿 后仍存在损失的，兆威控股将全额承担公司由此产生的损失，李海周、谢燕玲 夫妇对兆威控股的补偿责任承担连带责任。 十一、社会保险费及住房公积金补缴风险 截至 2018 年末，公司缴纳社会保险费的员工占员工总数的比例为 94.96%，缴纳住房公积金的员工占员工总数的比例为 72.84%。部分员工未缴纳 社会保险和住房公积金，公司面临可能被有关劳动社会保障部门追缴、补缴、 收取滞纳金或处罚的风险。 公司控股股东兆威控股及共同实际控制人李海周、谢燕玲已就公司及其子 公司的社会保险费及住房公积金缴纳事宜做出承诺：若兆威机电及其子公司被 要求为其员工补缴未缴纳或者未足额缴纳的“五险一金”，或因“五险一金” 缴纳问题受到有关政府部门的处罚，其将全额承担该部分补缴款项或因被处罚 造成的一切直接和间接损失，保证兆威机电及其子公司不因此遭受任何损失。 十二、人力成本上升和劳动用工短缺的风截至 2018 年末，公司员工数量达到 1,388 人。报告期内，公司员工平均资水平总体呈逐年增加的趋势。随着人口老龄化的到来，为吸引和留住技术、 销售、管理等方面的人才，保证充足的技术工人，公司可能需要付出更高的人 力成本，如果公司后续产品销售收入和毛利率水平不能同步提升，人力成本的 持续增加将对公司未来的经营业绩造成不利影响。 公司作为技术密集型企业，一直以技术创新作为公司业绩驱动力，但由于 公司产品呈现定制化特点，标准化程度较低，无法全面使用自动化设备替代，深圳市兆威机电股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-47 因此公司大部分产品需要人工组装。2018 年下半年以来，公司用于智能手机摄 像头升降模组的微型传动系统订单剧增，对生产工人的需求大幅度增加。公司 主要通过自主招聘或劳务外包方式解决用工问题。但随着业务快速发展，公司 对生产工人的需求将进一步增加，如果未来生产工人供应不足，可能会因劳动 用工短缺给公司生产经营带来不利影响。 十三、企业所得税优惠政策变化风险 公司于 2013 年 7 月 23 日获得国家级高新技术企业证书，并于 2016 年 11 月 15 日通过国家级高新技术企业资格复审，取得编号为 GR201644200194 的 《高新技术企业证书》。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条的 规定，公司 2016 年至 2018 年减按 15%的税率征收企业所得税。公司目前正在 申请高新技术企业资格复审。如果公司高新技术企业资格不能通过复审，或国 家对高新技术企业的所得税优惠政策发生不利变化，将会对公司的税后业绩产 生不利影响。 十四、募集资金项目风险 本次募集资金投资项目主要包括：兆威机电产业园建设项目、松岗生产基 地技改升级项目、研发中心建设项目和补充流动资金项目。项目的实施将进一 步提升公司生产能力，促进公司技术创新，提升公司核心竞争力，增强公司盈 利能力，为公司的可持续发展打下良好基础。公司对于本次募集资金投资项目 的各种效益分析均以项目按时完成建设和正常投产为前提。在项目实施过程 中，如果出现募集资金不能如期到位、募投项目不能按计划进展，市场发生重 大变化或市场拓展不理想等情况，将导致本次募集资金投资项目无法实现预期 收益，从而会对公司经营业绩产生不利影响。 十五、实际控制人不当控制的风险 截至本招股说明书签署日，公司实际控制人李海周、谢燕玲夫妇直接和间 接合计持有公司 88.29%的股份。本次发行完成后，公司实际控制人李海周、燕玲将直接和间接持有公司 66.22%的股份，仍处于绝对控股地位。实际控制人深圳市兆威机电股份有限公司 招股说明书（申报稿） 可以利用其绝对控股的地位优势，通过行使表决权或其他方式对本公司的董 事、监事人选、经营方针、投资决策和股利分配等重大事项施加控制或重大影 响，存在影响甚至损害公司及中小股东利益的风险。