天津久日新材料股份有限公司(以下简称“天津久日新材”) 天津久日新材主要从事系列光引发剂的研发、生产和销售，所处行业为《战略性新 兴产业分类（2018）》之“先进石化化工新材料”，是全国产量最大、品种最全的 光引发剂生产供应商，光引发剂业务市场占有率约 30%，在光固化剂领域具有全 球影响力。天津久日新材2019年4月18日在上交所披露招股说明书，欲进军科创版。近期领航（http://www.lhcjnews.com）综合整理发现天津久日新材主要风险如下。
技术和产品研发风险
强大的技术工艺和产品研发能力是公司可持续发展并保持行业竞争优势的 关键。报告期内，公司围绕光引发剂产品生产工艺、新型光引发剂产品研发、不 同光引发剂型号之间的复配使用等主营业务领域，对研发机构设置、研发流程体 系不断完善，并持续加大研发投入，在技术工艺、产品设计等方面取得了多项研 发成果。截至本招股说明书签署日，公司已取得发明专利 37 项、实用新型专利 6 项，以及多项非专利技术。但随着下游产业市场需求的不断变化，产业技术水 平的持续提升以及市场竞争的加剧，公司的研发和持续创新能力面临着严峻挑战。 如果公司不能准确把握行业未来发展方向、研发创新机制不能适应行业发展需要、 技术水平无法满足市场要求，则公司的市场竞争力和盈利能力将受到负面影响。 同时，根据业务发展规划，未来公司将着力在新型光引发剂、特种光固化材料等 领域进行研究开发，但由于技术与产品创新具有一定难度、市场需求可能发生变 化，以及研发过程及进度存在不确定性，可能导致研发结果不及预期或研发投入 超支，对公司发展规划的实现和经营业绩产生不利影响。
安全生产风险 
公司部分原材料属于危险化学品，危险化学品的运输、储存、使用过程中可 能因操作不当造成人员伤亡、财产损失等安全生产事故。为避免安全生产事故的 发生，公司采取了多项措施，包括制定并严格执行安全生产管理制度及标准化操 作规程，配备完备的安全生产设施，设立安全生产委员会和安全环保部等常设机 构专职从事安全生产监督管理工作，定期进行安全生产教育培训，定期对车间、 仓库、设备进行安全检查，聘用注册安全工程师为专职安全生产管理员等。但由于可能受到突发环境变化影响，以及化工企业部分生产环节需人工操作，公司仍 存在发生安全生产事故的潜在风险。如发生安全生产事故，将对公司正常生产经 营造成不利影响。 2019 年 3 月 21 日，江苏省盐城市响水县陈家港化工园区某企业发生特别重 大爆炸事故。事故发生后，响水化工园区被关闭，当地政府可能对辖区内化工企 业实施更加严格的监管整治，措施可能包括停产及限期整改，城镇人口密集区企 业搬迁改造，对规模以下企业限期整改，部分区域禁止化工企业生产等。截至本 招股说明书签署日，天津久日新材全资子公司常州久日生产经营情况正常，未受到爆炸 事故的影响。如未来有关政府部门对安全生产实施更为严格的监管措施，将可能 对天津久日新材、天津久日新材子公司、天津久日新材供应商或客户的生产经营造成影响。
环保风险
公司所属行业为专用化学产品制造业，生产过程中会产生废气、废水、固体 废弃物等污染物。公司日常经营需符合《环境保护法》、《大气污染防治法》、《水 污染防治法》等法律法规的要求，对污染物进行防治处理。报告期内，公司投入 大量资金和技术力量用于环保设施和技术工艺改进，遵照有关环保法规进行环境 治理。 如果国家在未来进一步制定、实施更为严格的环境保护法律法规，公司可能 需要增加购置环保设备、加大环保技术工艺研发投入或采取其他环保措施，以满 足监管部门对环保的要求，这将导致公司经营成本增加，进而对公司经营业绩造 成一定影响。
产品价格波动风险 
报告期内，市场上主要光引发剂产品价格呈上涨趋势。尤其是 2017 年下半 年以来，受下游需求旺盛，光引发剂制造业及上游原料供应的产能短期内难以明 显释放等因素影响，光引发剂产品市场价格上涨明显。随着产品和原料供应的逐 步趋稳，暂时性供需失衡的情况将得到缓解，光引发剂市场价格可能下降，公司 面临产品价格波动的风险。
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