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固安信通IPO:大股东及子公司都曾被上黑名单,股权冻结未披露定增存猫腻
来源:领航财经资讯网  作者:乔民  发布时间:2020-12-15 09:42:34
固安信通将在12月15日迎来科创板的上会审核。固安信通主营业务为铁路信号器材产品的研发、生产与销售,产品主要分为轨道电路和电码化设备、信号电源屏设备、应答器传输系统、区间综合监控系统设备和信号器材配件等。

截至最新的招股说明书签署日,邸志军直接持有固安信通7116万股股份,间接控制10.7%的股份,合计控制48.4%的股份,是固安信通的控股股东及实际控制人。

这家通信设备制造商其实早在2014年就已经在新三板挂牌了。这次硬闯科创板显然是有备而来。但是笔者发现,固安信通的准备显然有些不足。首先,固安信通的大股东及子公司都曾被上黑名单,而招股书中似乎对此有意隐瞒了。其次,固安信通报告期内存在一起和大股东之间的民事纠纷,而招股书中也未作出披露。此外,还值得注意的是,固安信通报告期内仅有的两次定增也存在明显的猫腻!
 
大股东及子公司都曾被上黑名单
 
笔者发现,在报告期内固安信通的大股东和其子公司都曾被监管机构列入过黑名单。而对此,最新的招股说明书中并未有披露。此外,固安信通还有两家全资子公司在报告期内出现了净资产的巨幅亏损,固安信通对此也未作出风险提示!

2017年6月12日,北京君融通达投资管理有限公司被北京市工商行政管理局海淀分局列入了经营异常名录。而君融通达这一次违规的原因竟然是监管机构通过登记的住所或者经营场所无法与之联系!而截至本招股说明书签署日,君融通达持有固安信通2020万股股份,占固安信通总股本的10.7%。

君融通达成立于2014年6月19日,注册资本及实收资本均为2500万元人民币,法定代表人邸志军。邸志军持有君融通达79.2%的股份,王裕荣持有20.4%的股份,邸旭持有0.4%。王裕荣是邸志军之妻,邸旭是邸志军之子。也就是说邸志军对君融通达具有完全的控制权。

 2015年7月7日,北京铁通康达铁路通信信号设备有限公司被列入经营异常名录,原因是未依照《企业信息公示暂行条例》第八条规定的期限公示年度报告,作出决定机关北京市工商行政管理局石景山分局。铁通康达成立于2001年2月7日,其注册资本为5000万元,实收资本为3500万元人民币,法定代表人是白润峰。铁通康达主要负责固安信通主营业务中信号电源屏产品。固安信通持有其65%股权,郑小冬持有其35%股权。



此外,还值得注意的是,固安信通旗下竟然还有多家可以宣告破产子公司!固安信通拥有3家全资子公司,1家控股子公司和1家分公司,3家全资子公司分别为固安交通、思盛科技、固铁通号,控股子公司为铁通康达。这三家子公司中竟然有两家已经出现了资不抵债的情况!

这两家濒临破产的子公司分别是固安交通和思盛科技。2019年固安交通净资产负的1304.88万元,净利润亏损113.28万元。2019年思盛科技净资产为-1222.09万元,净利润亏损248.87万元。从净资产亏损额度来看,其实并不小,两家公司合计的净资产亏损高达2500多元,而固安信通同期的净利润也不过5000万出头!



冰冻三尺并非一日之寒。固安交通和思盛科技的亏损肯定持续很多年了。而至于这两家子公司为何会出现亏损招股说明书中并未有提示!而且,固安信通还没有将这两家公司关闭打算,眼睁睁的看着子公司继续亏损而无动于衷,这是为何!当然,再这么亏下去,固安信通的现金流就不够了,因此可以看到这次IPO固安信通打算募集资金4个亿,其中4000万元用于补充流动资金!
 
股权冻结未披露,定增存猫腻
 
固安信通信的股东张海侠曾两次被法院作出了股权冻结的处分。2019年,固安信通铁路信号器材有限责任公司,张海侠等相关案件民事案件一审在固安县人民法院作出了审理。2019年11月,固安县人民法院连续下发了两份执行通知书,这两份文件文书号分别为(2019)冀1022财保67号和(2019)冀1022民初5126号。其内容都是针对固安信通信股东张海侠作出的股权冻结处分,冻结的是其全部股份。。而截至到目前张海侠持有固安信通股权、其他投资权益的数额9万人民币,持股比例为0.12%,冻结期限自冻结期限2019年11月6日至2022年11月5日。

而在最新的招股说明书中,固安信通对于这一股权冻结的原因并未作出说明。张海侠和固安信通的纠纷具体是为何,最终会有多大的影响,我们不得而知。但是很显然,这一事件对于固安信通有潜在风险,投资者对此需要谨慎对待!

此外,笔者还发现,固安信通报告期内的定增存在猫腻!固安信通在报告期内一共进行了两次定增,这两次定增时间间隔接近2年,但是定增价格却没有任何变化!

2017年7月,固安信通向邸志军、宋晓风及刘艳慧三位自然人定向发行股票2010万股,募集资金总额为6030万元,定增价格为3元/股。2019年5月,固安信通向在册股东陈晔、禹雪松、谭爱青等10多名发行股票178万股,募资534万元,这一定增发行的股价仍只有3元/股。

而招股说明书中对于这一定增定价却并未做出解释!按照常理,随着企业营收利润的稳步增加,企业的估值也是逐步提高的!2017-2019年固安信通的营业收入分别为1.43亿元、2.00亿元、2.67亿元,营业总收入同比增长40.34%、33.31%;净利润分别为3131.25万元、3902.64万元、5896.97万元;同比增长分别为24.64%、51.1%,增速明显。



很显然,2.67亿元的营收和1.43亿元的营收差别并不小,无论是按照营业收入还是按照净利润来对固安信通估值,股价也不应该是没有变化!

而且固安信通假如这次成功过会,其IPO定价肯定会在10元/股以上!这样倒推的话,可以看出2019年固安信通这10多名在册股东毫无风险的的赚了数倍!


 
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