一、 尚未盈利及存在累计未弥补亏损的风险 截至本招股说明书签署日，公司尚未实现盈利，且存在累计未弥补亏损。最 近三年净利润分别为-4,015.57 万元、-4,261.30 万元和-1,336.91 万元，截至 2018 年末未分配利润为-8,468.21 万元。因此，公司在上市后未来一定期间内存在不能 盈利和无法进行利润分配的风险。 二、 上市相关风险 （一）被实施退市风险警示的风险 发行人最近一个会计年度（2018 年）经审计的净资产（含被追溯重述）为 -1,401.21 万元，如公司在 2019 年内上市后实现的盈利规模未能覆盖 2018 年期末 净资产，并使 2019 年期末净资产为正，则根据《上海证券交易所科创板股票上 市规则》第 12.4.2 条的规定，公司存在被上交所实施退市风险警示的风险。 （二）退市风险 虽然公司上市后触发财务性强制退市条件的可能性较小，但如公司在上市后 不能得到广大投资者的充分认可，公司可能存在触发《上海证券交易所科创板股 票上市规则》第 12.3.1 条规定的交易性强制退市条件的风险；如公司上市后发生 重大违法违规行为，则可能因此被强制退市。三、 技术风险 （一）技术研发风险 公司主要面向国内航空航天智能制造技术前沿开展研发工作。在研发过程中， 公司需前瞻性地选择研究方向并投入相应的研发人员、资金对多学科开展深入研究。报告期内，公司研发费用投入金额分别为 1,899.18 万元、2,368.32 万元和 3,685.07 万元，占同期营业收入的比例分别为 44.85%、237.69%和 16.15%，占比 较高。 未来，公司将继续加大在智能制造装备前沿技术领域的研发投入。但若由于 研究方向偏差或技术成果无法顺利产业化等情况，导致公司无法继续保持其技术 领先地位，则公司的研发投入可能对公司财务状况和经营成果带来负面影响。 （二）知识产权纠纷风险 截至本招股说明书签署日，公司共有 42 项专利，其中 18 项为共有，共有软 件著作权 48 项，其中 3 项为共有。目前，针对上述专利及软件著作权，公司已 与相关共有方签订《专利实施许可合同》、《协议书》或取得《确认函》等文件， 保障了公司对共有知识产权的独占实施许可权或使用权。未来，若由于费用支付、 专利或软件著作权的适用范围等原因，出现侵权或被侵权等专利纠纷，将对公司 业务经营带来一定不利影响。

• 核心技术泄密风险 公司在航空航天智能制造装备领域已建立了核心技术体系。尽管公司已针对 核心技术建立了一系列保密措施，实行研发岗位隔离制度，并与技术人员签订了 保密协议，但未来若由于保密措施管理不当、研发人员私自泄密等原因，导致公 司核心技术流失，将影响公司产品的技术领先性，对公司带来较大不利影响。 （四）研发人员流失的风险 公司属于技术密集型产业，产品涉及多学科的集成，研发人员的培养周期相 对较长。公司已建立适合自身特点的人才培养模式和激励措施。未来，若某学科 方向的技术人才流失，将对公司在研项目的整体研发周期产生不利影响。另外， 若公司研发人员的储备无法随公司业务规模扩张而相应增加，将对公司快速发展 产生不利影响。

• 发行失败的风险 如果因证券市场整体状况、发行人经营业绩等因素的影响，导致本次发行未 能达到预计市值条件，或认购不足，则公司本次发行将存在发行失败的风险。 五、 市场及经营风险 （一）下游行业增速放缓或下滑的风险 报告期内，公司的主营业务收入主要来源于航空航天智能加工装备的销售， 分别实现主营业务收入 4,066.25 万元、799.02 万元和 22,250.53 万元。 目前，在“十三五”规划、“军民融合”、“创新驱动”以及“中国制造 2025”等政策的引导下，我国航空航天领域智能装备市场需求预计将不断扩大。 未来，若由于宏观经济变化等原因，导致航空航天产业的增速放缓或下滑，对公 司经营收入增长将造成不利影响。 （二）轻资产运营模式的风险 公司采用轻资产运营模式，将公司有限资源集中于技术研究、产品设计、技 术服务等环节，生产经营场所均采用租赁方式，将非核心生产环节、物流环节等 委托外部专业企业运营，减少公司在固定资产方面的投入。轻资产模式下，公司 融资渠道和规模有限，限制了公司的发展速度，此外若出现合同到期无法续租、 出租方违约或租赁费用大幅上涨等情况，均将对公司正常生产经营造成不利影响。

• 上游原材料采购的风险 公司采购的原材料可分为定制件和通用件两大类。定制件为公司设计并委托 外部企业按照公司生产工艺、检测标准和质量管控要求定制生产的机械部件，主 要包括机床大型结构件、小型机械加工件和钣金防护件；通用件主要为各类标准 型号的数控系统、电气零部件、传动零件、主轴部件等，存在进口采购。未来， 若因国际贸易摩擦、技术保护或竞争对手需求增加等因素，导致公司所需原材料 断供、价格大幅上涨或供货周期延长，将对公司正常生产经营产生不利影响。 （四）客户集中的风险由于我国航空航天产业的发展特点，公司下游客户主要集中在中国商飞、中 航工业、航天科技以及航天科工等大型央企集团。报告期内，公司前五大客户收 入合计 4,217.52 万元、977.57 万元和 21,891.85 万元，占公司营业收入的比重分 别为 99.59%、98.11%和 95.93%。 若未来公司主要客户群的经营状况因各种原因发生不利变化，则可能会对公 司经营产生不利影响，导致公司营业收入出现下降。 （五）竞争加剧的风险 航空航天智能制造装备作为我国重点发展领域处于快速发展阶段。随着市场 需求的不断提高、国家产业政策的引导以及我国航空航天产业的不断发展，该行 业可能会吸引更多的国内和国际竞争对手参与。若公司不能根据市场发展趋势、 技术发展水平及竞争情况适时进行业务模式调整和技术水平的创新，可能面临市 场竞争加剧，收入无法按计划增长的风险。