浙江越剑智能装备股份有限公司：主要风险提示
来源：领航财经资讯网 作者：南希 发布时间：2019-06-12 21:29:08
（一）下游行业市场波动导致公司经营业绩下滑的风险 公司主要从事纺织机械的研发、生产和销售业务，纺织企业使用本公司主 要产品加弹机将涤纶、锦纶预取向丝或其他花色丝经过牵伸假捻变形（加弹)工 序加工成为加弹丝。公司产品的市场需求与下游纺织行业的纺织品生产加工技 术发展状况和行业景气度具有较强的联动性。虽然自 2017 年以来，纺织行业景 气指数、纺织品服装内外销情况等数据表明纺织行业整体复苏明显，但纺织企 业受到越来越严格的环保督查和整治及其可能发生的贸易战等诸多因素，均可 能影响到纺织行业的景气程度。若下游行业景气指数增长放缓，将会减少对公 司产品的需求，则公司将不能顺利实现预期增长，公司面临业绩下滑的风险。
（二）客户开拓风险 公司产品属于纺织行业的专用设备，非消费类产品，具有较长的使用寿 命，因而客户购买产品具有一定周期性。一般而言，客户再次购买公司产品主 要是出于产能扩张、上下游配套及设备更新等因素考虑。因此，公司需要不断 开发新客户，以维持业绩的稳定。报告期内，公司向前五大客户销售所实现的 销售收入占当期营业收入的 13.71%、7.21%、9.96%和 7.82%。客户分散性虽然 降低了公司的经营风险，但也增加了管理公司客户难度性，提高了产品市场开 发成本及销售成本。随着公司生产销售规模的不断扩大，产品品种增多，若新 客户开拓效果欠佳将会对公司经营造成不利影响。
（三）应收账款坏账风险 报告期各期末，公司应收账款余额较大，分别为 12,610.16 万元、10,021.51 万元、18,201.06 万元和 19,613.75 万元，占当期营业收入的比重分别为 20.73%、17.66%、19.81%及 23.18%。报告期内，公司应收账款规模有所增加。 尽管公司报告期内实际发生的坏账损失较小且已制定并采取了相关制度及措施 保证应收账款及时回收，并已充分计提坏账准备，但仍存在应收账款不能回收 的风险。
（四）税收优惠政策变化风险 根据科学技术部火炬高技术产业开发中心于 2019 年 2 月 20 日出具的《关 于浙江省 2018 年高新技术企业备案的复函》（国科火字[2019]70 号）文件，公 司被认定为高新技术企业，核发了编号为 GR201833001745 的《高新技术企业 证书》，资格有效期为三年，2018 年至 2020 年企业所得税税率按照 15%执 行。如果公司无法持续符合高新技术企业资格认定申请条件，将可能存在无法 享受高新技术企业的相关税收优惠，增加了公司的税收负担并对公司盈利构成 不利影响。
（五）主厂区整体拆迁的风险根据绍政办发（2016）90 号文件通知和《绍兴市柯桥区城中村改造和拆迁 工作领导小组工作任务书》（绍柯拆任[2016]40 号），公司位于绍兴市柯桥区 齐贤街道阳嘉龙村的主要生产厂区被纳入 2017 年拆迁计划中，公司将按照政府 拆迁文件的要求，稳步推进并最终完成公司主厂区整体拆迁事项。公司与绍兴 柯桥经济开发区投资有限公司、绍兴市柯桥区齐贤街道办事处签订的《非住宅 房屋拆迁补偿安置协议》中约定公司可以继续在原场地正常生产经营，按照现 状继续使用相关房屋和建筑物及构筑物，绍兴柯桥经济开发区投资有限公司、 绍兴市柯桥区齐贤街道办事处不会因拆迁安排影响公司的正常生产经营。但如 因拆迁导致公司生产经营中断或者重要机器设备、库存商品或其他核心资产损 失，将对公司经营稳定性产生不利影响。
（六）瑕疵房产风险 截至本招股说明书签署日，公司部分生产经营用房存在无法获取或办理产 权证书的情形。绍兴市柯桥区住房和城乡建设局出具了《情况说明》提及虽公司被纳入拆迁范畴的建筑物、构筑物及其附属设施的面积与该公司所持房产 所有权证所载房产面积存在一定的差异，但鉴于公司现存建筑物和构筑物已经 测绘确认并将由政府征收后拆除，同意公司可继续按现状使用其建筑物、构筑 物直至拆迁征收移交，不会就此对公司进行行政处罚。尽管公司为解决上述情 况开展了多项有效措施，但上述瑕疵房产仍存在可能导致公司遭受经济损失的 风险。
（七）技术进步替代风险 公司的主营业务为纺织机械设备的研发、制造和销售，公司研制的加弹机 系列产品的核心工艺技术在国内具有领先性。随着纺织机械行业的快速发展， 尤其是机械设备智能化的趋势越来越明显，尽管公司一直致力于科技创新，力 争在加弹机系列产品的领域保持技术领先，但不排除国内外竞争对手或潜在竞 争对手率先在加弹机系列产品的智能化领域取得重大突破，从而使本公司的产 品和技术存在因失去领先优势而被替代的风险。
（二）客户开拓风险 公司产品属于纺织行业的专用设备，非消费类产品，具有较长的使用寿 命，因而客户购买产品具有一定周期性。一般而言，客户再次购买公司产品主 要是出于产能扩张、上下游配套及设备更新等因素考虑。因此，公司需要不断 开发新客户，以维持业绩的稳定。报告期内，公司向前五大客户销售所实现的 销售收入占当期营业收入的 13.71%、7.21%、9.96%和 7.82%。客户分散性虽然 降低了公司的经营风险，但也增加了管理公司客户难度性，提高了产品市场开 发成本及销售成本。随着公司生产销售规模的不断扩大，产品品种增多，若新 客户开拓效果欠佳将会对公司经营造成不利影响。
（三）应收账款坏账风险 报告期各期末，公司应收账款余额较大，分别为 12,610.16 万元、10,021.51 万元、18,201.06 万元和 19,613.75 万元，占当期营业收入的比重分别为 20.73%、17.66%、19.81%及 23.18%。报告期内，公司应收账款规模有所增加。 尽管公司报告期内实际发生的坏账损失较小且已制定并采取了相关制度及措施 保证应收账款及时回收，并已充分计提坏账准备，但仍存在应收账款不能回收 的风险。
（四）税收优惠政策变化风险 根据科学技术部火炬高技术产业开发中心于 2019 年 2 月 20 日出具的《关 于浙江省 2018 年高新技术企业备案的复函》（国科火字[2019]70 号）文件，公 司被认定为高新技术企业，核发了编号为 GR201833001745 的《高新技术企业 证书》，资格有效期为三年，2018 年至 2020 年企业所得税税率按照 15%执 行。如果公司无法持续符合高新技术企业资格认定申请条件，将可能存在无法 享受高新技术企业的相关税收优惠，增加了公司的税收负担并对公司盈利构成 不利影响。
（五）主厂区整体拆迁的风险根据绍政办发（2016）90 号文件通知和《绍兴市柯桥区城中村改造和拆迁 工作领导小组工作任务书》（绍柯拆任[2016]40 号），公司位于绍兴市柯桥区 齐贤街道阳嘉龙村的主要生产厂区被纳入 2017 年拆迁计划中，公司将按照政府 拆迁文件的要求，稳步推进并最终完成公司主厂区整体拆迁事项。公司与绍兴 柯桥经济开发区投资有限公司、绍兴市柯桥区齐贤街道办事处签订的《非住宅 房屋拆迁补偿安置协议》中约定公司可以继续在原场地正常生产经营，按照现 状继续使用相关房屋和建筑物及构筑物，绍兴柯桥经济开发区投资有限公司、 绍兴市柯桥区齐贤街道办事处不会因拆迁安排影响公司的正常生产经营。但如 因拆迁导致公司生产经营中断或者重要机器设备、库存商品或其他核心资产损 失，将对公司经营稳定性产生不利影响。
（六）瑕疵房产风险 截至本招股说明书签署日，公司部分生产经营用房存在无法获取或办理产 权证书的情形。绍兴市柯桥区住房和城乡建设局出具了《情况说明》提及虽公司被纳入拆迁范畴的建筑物、构筑物及其附属设施的面积与该公司所持房产 所有权证所载房产面积存在一定的差异，但鉴于公司现存建筑物和构筑物已经 测绘确认并将由政府征收后拆除，同意公司可继续按现状使用其建筑物、构筑 物直至拆迁征收移交，不会就此对公司进行行政处罚。尽管公司为解决上述情 况开展了多项有效措施，但上述瑕疵房产仍存在可能导致公司遭受经济损失的 风险。
（七）技术进步替代风险 公司的主营业务为纺织机械设备的研发、制造和销售，公司研制的加弹机 系列产品的核心工艺技术在国内具有领先性。随着纺织机械行业的快速发展， 尤其是机械设备智能化的趋势越来越明显，尽管公司一直致力于科技创新，力 争在加弹机系列产品的领域保持技术领先，但不排除国内外竞争对手或潜在竞 争对手率先在加弹机系列产品的智能化领域取得重大突破，从而使本公司的产 品和技术存在因失去领先优势而被替代的风险。
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