盛时股份：财务勾稽对不上账，营收与净利润背道而驰造血能力暴涨暴跌，独立性存疑
作为钟表大王分拆出来的拟上市企业，盛时钟表集团股份有限公司（以下简称“盛时股份”）将在5月26日接受首发审核，作为一家腕表全渠道流通服务商，盛时股份的主营业务为中高端腕表零售、批发业务，提供腕表售后服务及周边产品。
不过财务勾稽对不上账，营收与净利润背道而驰等诸多问题让这次上会面临不小的压力。
盛时股份2020年的营业收入为 1,037,888.89万元，2020年度增值税率为13%，因此含税营业收入为1172814.45万元。由合并现金流量表看到当年销售商品、提供劳务收到的现金为1127790.08万元，两厢对比，含税营业收入比收到的现金要多45024.37万元。这表明，公司在2020年的销售没有全部收回现金，而且还有额外的现金流出了，如果以财务勾稽关系分析，多流出的现金一般情况下是资产负债表中应收账款的增加了，或者是预收款项减少所致。
查阅资产负债表，2020年，盛时股份的应收票据为0、而应收账款为116,491.73万元，应收款项融资为0元，相比上年末的相同应收项目确实是减少了，比2019年合计减少7113.72万元，2020年的合同负债（预收款项）余额为3,886.28万元，较上年的0万元，增加额为3,886.28万元，不但没减少，还增加了。但是二者却是流入，合计11000万元。这样应收和预收的双双变化，使得现金流入11000万元万元，即使这样，两厢抵消，仍然多流出了34024万元，那么多流出的这些钱去了哪里？2020年的营业外支出只有431.32万元，
营收与净利润背道而驰，造血能力暴涨暴跌
营业收入和利润的关系在一家成熟稳定的企业，一般来讲是正向发展趋势，也就是同向而行。
如果出现不一致，大幅背离，这意味着什么？
先看数据，2018-2020年及2021年上半年，盛时股份营业收入分别为91.10亿元、95.21亿元、103.79亿元和63.13亿元，净利润分别为5.71亿元、6.63亿元、5.78亿元和4.94亿元。
2019年、2020年净利增幅分别为19%、-10%。对比营业收入，营业收入在2019、2020年同比增长4.5%、9%，2019年的营业收入，增长率4.52%，净利润增幅高达19%，出现了净利润增幅远远超过营业收入增幅的现象，而到了2020年，营业收入增幅达到9%，而当年的净利润增长却是负数，-10%。
从这个增幅情况来看，营业收入和净利润出现了大幅的背离，为什么？不妨看一下造血能力指标，经营活动产生的现金流量净额分别为-15,870.65万元 、952,130.12、万元46,086.11万元 ，暴涨暴跌，这意味着盛时股份的造血能力很不稳定。2019年暴涨609%，2020年增幅又跌到-95%。
即使这样，盛时股份也忘不了大规模分红，2018、2020 年现金分红的金额较大， 分别为 36,802.13 万元和 54,995.44 万元，而 2019 年发行人现金分红金额仅为 12,790.38 万元，2020年经营活动现金流量净额暴跌的情况下，分红达到5.5亿元，这是要在上市前掏空自己的公司吗？
三年分红达到11.6亿元情况下，上演了此次募集资金10亿元用于补充流动资金，这不是抢钱吗。
独立性存疑
盛时股份是控股大股东香港上市公司亨得利的全资子公司拆分上市的，既然拆分上市就应该在各方面进行完全的剥离，从而达到公司治理的独立。
但是从招股书显示的来看，这种独立性存疑在很大的问号。
可见在业务上仍然离不开亨得利，关键是这种关联交易在报告期内不仅没有减少，而且还很频繁，作为业务上离不开自己的控股公司，还叫什么公司独立呢？
不过财务勾稽对不上账，营收与净利润背道而驰等诸多问题让这次上会面临不小的压力。
盛时股份2020年的营业收入为 1,037,888.89万元，2020年度增值税率为13%，因此含税营业收入为1172814.45万元。由合并现金流量表看到当年销售商品、提供劳务收到的现金为1127790.08万元，两厢对比，含税营业收入比收到的现金要多45024.37万元。这表明，公司在2020年的销售没有全部收回现金，而且还有额外的现金流出了，如果以财务勾稽关系分析，多流出的现金一般情况下是资产负债表中应收账款的增加了，或者是预收款项减少所致。
查阅资产负债表，2020年，盛时股份的应收票据为0、而应收账款为116,491.73万元，应收款项融资为0元，相比上年末的相同应收项目确实是减少了，比2019年合计减少7113.72万元，2020年的合同负债（预收款项）余额为3,886.28万元，较上年的0万元，增加额为3,886.28万元，不但没减少，还增加了。但是二者却是流入，合计11000万元。这样应收和预收的双双变化，使得现金流入11000万元万元，即使这样，两厢抵消，仍然多流出了34024万元，那么多流出的这些钱去了哪里？2020年的营业外支出只有431.32万元，
营收与净利润背道而驰，造血能力暴涨暴跌
营业收入和利润的关系在一家成熟稳定的企业，一般来讲是正向发展趋势，也就是同向而行。
如果出现不一致，大幅背离，这意味着什么？
先看数据，2018-2020年及2021年上半年，盛时股份营业收入分别为91.10亿元、95.21亿元、103.79亿元和63.13亿元，净利润分别为5.71亿元、6.63亿元、5.78亿元和4.94亿元。
2019年、2020年净利增幅分别为19%、-10%。对比营业收入，营业收入在2019、2020年同比增长4.5%、9%，2019年的营业收入，增长率4.52%，净利润增幅高达19%，出现了净利润增幅远远超过营业收入增幅的现象，而到了2020年，营业收入增幅达到9%，而当年的净利润增长却是负数，-10%。
从这个增幅情况来看，营业收入和净利润出现了大幅的背离，为什么？不妨看一下造血能力指标，经营活动产生的现金流量净额分别为-15,870.65万元 、952,130.12、万元46,086.11万元 ，暴涨暴跌，这意味着盛时股份的造血能力很不稳定。2019年暴涨609%，2020年增幅又跌到-95%。
即使这样，盛时股份也忘不了大规模分红，2018、2020 年现金分红的金额较大， 分别为 36,802.13 万元和 54,995.44 万元，而 2019 年发行人现金分红金额仅为 12,790.38 万元，2020年经营活动现金流量净额暴跌的情况下，分红达到5.5亿元，这是要在上市前掏空自己的公司吗？
三年分红达到11.6亿元情况下，上演了此次募集资金10亿元用于补充流动资金，这不是抢钱吗。
独立性存疑
盛时股份是控股大股东香港上市公司亨得利的全资子公司拆分上市的，既然拆分上市就应该在各方面进行完全的剥离，从而达到公司治理的独立。
但是从招股书显示的来看，这种独立性存疑在很大的问号。
- 业务上仍然离不开亨得利。报告期内与亨得利有关的关联交易十分频繁，向实际控制人张瑜平控制的亨得利控股及其子公司采购装修及广告服务。2018 年至 2020 年采购的装修及广告服务金额分别为 1,696.24万元、2,222.98万元和 2,611.77万元，占各报告期装修及广告相关支出的比例分别为 13.25%、19.07%和 15.53%。
可见在业务上仍然离不开亨得利，关键是这种关联交易在报告期内不仅没有减少，而且还很频繁，作为业务上离不开自己的控股公司，还叫什么公司独立呢？
- 在商标产权上也联系密切。盛时股份有多家门店使用“亨得利”作为店招，营销店的店招仍然使用亨得利意味着在知识产权划分上，仍然不清楚，如果这样做的话，仍有多家子公司使用“亨得利”作为登记名称，连名称都是亨得利的，还谈什么产权独立呢？而这些使用亨得利的店招的店，原本就是亨得利公司的，所以这样的划分是否合理？在香港上市的亨得利，这些使用亨得利店招的店或者子公司，财务上是否完全脱离了亨得利呢？在进行会计计算时，是否也并入了亨得利的计算？
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