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青岛达能环保:股权转让价格疑点重重,高管兼职手续未披露,造血能力差
来源:领航财经资讯网  作者:乔民  发布时间:2020-12-07 10:04:03
电力能源是中国未来极具潜力的行业,中国政府一直非常重是电力能源,因为电力能源是中国股民经济发展的基础,而为电力企业提供设备的企业则是基础中的基础,青岛达能环保设备股份有限公司(以下简称青岛达能环保)就是这样一家企业,12月8号,这家公司将在科创板上会,接受发审委官员的考核。

这是一家什么样的公司呢,招股书显示:青岛达能环保2006年10月09日成立,经营范围包括环境污染防治专用设备、锅炉辅助设备、化工生产专用设备、烟气污染物减排及余热利用设备设计、制造、销售、技术咨询服务及改造与维修,锅炉制造、安装及销售,蓄热设备、热泵、清洁供暖系统及设备的设计、制造、销售及安装服务,防腐保温工程专业承包贰级:货物及技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

事实上,中国电力行业产能基本上已经够用了,甚至有些过剩,这个时候在扩大产能显得得有些不合时宜,但是青岛达能环保不是这样想的,依然一往无前地进行融资扩张,这次IPO,公司计划发行2367万股,占发行后总股本的25%,募资金额到了达到了3.25亿元人民币,如果说不顾现实的扩张显得不合时宜,自身问题缠身则让这次IPO蒙上了一层阴影,投资人士不看好,投资人士认为发行人在成长过程中,先后进行了四次股权转让,股权张让的价格疑点重重,招股说明书也没有解释;另外三名高管属于大学教师,其所在大学也没有公示他们的兼职情况;公司在报告期内的现金流量净额有两年都是负数,并且数额比较大,造血能力差,这些或成为发行人此次IPO失败的隐患!

股权转让价格疑点重重:

投资人士注意到:发行人进行了四次股权转让,分别如下:

(一)2017 年 1 月,第一次股权转让

2016 年 12 月 30 日,公司召开 2016 年第三次临时股东大会,审议通过《关于股东股权转让的议案》,同意股东上海磐明将其持有的公司股份 134.30 万股(持股比例为 1.8915%)以人民币 1,318.40 万元的价格转让给深圳长润。2017年 1 月 19 日,上海磐明与深圳长润签订《股份转让协议》,转让价格为 9.82 元/股

(二)2017 11 月,第二次股权转让

2017 年 10 月 25 日,公司召开 2017 年第二次临时股东大会,审议通过了《关于部分股东股权转让的议案》,同意股东常春藤(上海)将其持有的公司股份142.00 万股以 1,313.5万元的价格转让给陈华梁,将其持有的公司股份 137.80万股以人民币 1,274.65 万元的价格转让给孔清扬。青岛常春藤将其持有的公司股份 4.20 万股以人民币 38.85 万元转让给孔清扬,将其持有的公司股份 145.878股以人民币 1,349.37 万元的价格转让给杨洪,将其持有的公司股份 129.722 万股以人民币 1,200 万元转让给贠瑞林。

2017 年 11 月 22 日、2017 年 12 月 13 日,本次股权转让各方分别签订了《股份转让协议》,转让价格为 9.25 元/股。

(三)2018 3 月,股东股权继承及第三次股权转让

2018 年 3 月 15 日,公司召开 2018 年第二次临时股东大会,审议通过《关于股东股权转让的议案》,同意股东张文涛将其持有的公司 71 万股股份以人民币 656.75 万元的价格转让给贠瑞林。

2018 年 3 月 16 日,张文涛与贠瑞林签订了《股权转让协议》,转让价格为9.25 元/股。

(四)2018 6 月,第四次股权转让

2018 年 6 月 28 日,公司召开 2017 年年度股东大会,审议通过《关于股东股权转让的议案》,同意股东青岛拥湾成长将其持有的公司股份 223.875 万股(持股比例为 3.15%)以人民币 2,340.45 万元的价格转让给青岛顺合融达。 2018 年 6 月 22 日,青岛拥湾成长与青岛顺合融达签订了《股权转让协议》, 转让价格为 10.45 元/股。

针对四次转让投资人士有如下的质疑:
  • 第一次股权转2017年 1 月 19 日,上海磐明与深圳长润签订《股份转让协议》,转让价格为 9.82 元/股。根据企业发展,一般来说股权价格会上升,增值,但是第一次股权转让价格9.82 元/股,到了第二次、第三次股权转让价格变为9.25 元/股,每股减少了0,57元,股价下跌原因是什么?并没有说明定价依据为什么?第二次第三次转让总的计算股价减少273.9万元,受让人不感觉吃亏吗?为什么能接受呢?这里有什么利益输送吗?                                                                                                                         
  • 第四次股权转让,距离第二次时间2017 年 11 月 22 日、2017 年 12 月 13 日,只有半年时间,距离第三次股权转让2018 年 3 月 16 日只有三个月时间,股权价格变成了10.45 元/股,每股增加了1.2元,为什么这么短的时间就变成了10.45 元/股,定价的依据是什么?第二次和第三次受让人能接受吃亏?第二次第三次受让人仍然是公司股东,他们不知道吗,为什么肯吃亏呢?                                                                                                                                                                                                         
  • 招股书没有对股价定价变化原因进行说明?为什么?

这样的股价价格让人心生疑虑,不免有利益输送的嫌疑!

高管兼职手续未披露

招股书显示公司聘请了三位独立董事,都是大学教师教授,分别如下:
 

 
根据公司法,聘请大学教师为独立董事需要所在单位同意,并且所在大学要对教师社会兼职情况进行公示,并履行兼职手续。
  • 但是青岛大学、长安大学、中央民族大学官网为什么没有王翠平、郭慧婷、段威在发行人处兼职的公示?                                                                                                               
  • 段威是2019年被聘为独立董事的,时间已经过去了一年,在官网公示吗?是否属于三人在发行人处兼职是否原单位不知道呢?                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        
  • 段威是中央民族大学法学院副院长,党员,兼职是否符合党员干部的规定?                                                 

 


造血能力堪忧:

根据招股书,公司报告期内经营活动产生的现金流量净额在2018年、2019年都为负数,并且数额比较大,分别为负766万,负2846万,呈增长趋势,公司融资可能是真的缺钱,融资与此有关。但是公司造血能力比较差,因为一家公司的发展应该主要依靠经营活动产生的现金,如果这一方面为负数,基本可以断定这家公司的业务有问题,生产经营活动不赚钱,这样的公司对投资者来讲就是噩梦!

因此,带着重重问题的青岛达能环保IPO,能否涉险过关,拭目以待!
 
 
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