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维康药业再闯IPO背后:今年2月最大供应商遭调查并停产,曾销售假药遭判刑!
来源:领航财经资讯网  作者:乔民  发布时间:2020-07-22 14:36:47
在2017年7月IPO遭终止审查后,家族气息浓厚的浙江维康药业股份有限公司(以下简称“维康药业”)再次寻求登陆A股,7月23日,公司将接受证监会的审核。这一次公司能否美梦成真呢?
 
过去两年,维康药业的业绩表现不错。2018年公司营收增长42%,但归母净利润下滑7.76%;去年公司净利润增长逾43%。在颇为靓丽业绩的背后,维康药业的供应商却频频暴雷,屡遭质疑。
 
2019年,维康药业的最大供应商为亳州市华云中药饮片有限公司(以下简称亳州华云),后者贡献了维康药业31.84%的采购额。今年2月10日,安徽亳州市场监管局通报:在对亳州华云开展药品GMP飞行检查时发现,该企业严重违反《药品生产质量管理规范》,药品生产存在质量安全风险和隐患。
 
目前,亳州华云已经被监管当局责令暂停生产,接受调查。而亳州华云被责令停产后,对维康药业又将造成怎样的冲击呢?实际上,这已经不是亳州华云首次遭罚了。2019年6月底,河北涉县法院公布了《亳州市华云中药饮片有限公司、高峰生产、销售假药一审刑事判决书》,曝光了公司销售假药的丑闻。
 
今年2月最大供应商遭监管调查 曾售卖假药
 
2019年6月29日,河北省涉县人民法院公布《亳州市华云中药饮片有限公司、高峰生产、销售假药一审刑事判决书》,案号为(2019)冀0426刑初80号。判决结果显示,被告亳州华云被判犯生产、销售假药罪;负责亳州华云的全面工作(采购、销售、人事、质量等)的副总——高峰犯生产、销售假药罪,被判坐牢六个月。
 
具体而言,2017年6月,高峰以约300元从不明渠道购进6公斤“苍术原药材”,在未严格检验把关的情况下,组织公司人员生产加工成“苍术”中药饮片5.3公斤。2017年11月,高峰把这批药以95元/公斤的价格销售出去给公司甲。
 
2018年2月,公司甲又将其中2公斤“苍术”以184元/公斤的价格销售给涉县偏店乡卫生院,该卫生院将“苍术”向老百姓销售970克。2018年5月,涉县市场监督管理局抽检了涉县偏店乡卫生院该批次的“苍术”,认定该批次“苍术”不合格,扣押剩余730克。2018年10月,经邯郸市食品药品监督管理局认定,“标示亳州市华云中药饮片有限公司生产批号为170701的中药饮片‘苍术’为假药。”
 
从上述判决中,可以了解到,中药饮片的利润空间之大。成本300元的原料药,经过层层加码,最终被卖到了184元/公斤。或许,正是这其中的暴利空间让亳州华云副总高峰铤而走险。
 


亳州华云销售假药的丑闻,让维康药业倍感“尴尬”。要知道,药品不同于一般的消费品,监管极为严格,且生产流程要求很高。当原料药供应商存在贩卖假药的情况时,那么维康药业还干净吗?
 
2019年,维康药业向亳州华云采购了2413万元,占当期医药工业总采购的31.84%,位列公司第一大供应商。2018年,维康药业向亳州华云采购了535.59万元,占当期医药工业采购总额的比例为9.85%,位公司第三大供应商。
 
亳州华云销售假药的刑事判决,在2019年6月底便已公之于众。但为何2019年维康药业仍向亳州华云大举采购,且采购额还暴增了超过4倍。这背后又有着怎样的考虑或者隐秘呢?



有这样一句话:当你发现了一只蟑螂时,可能已经远不止一只。这不,今年2月亳州华云又双叒叕遭了!彼时,安徽亳州市场监管局通报:在对亳州华云开展药品GMP飞行检查时发现,该企业严重违反《药品生产质量管理规范》,药品生产存在质量安全风险和隐患。
 
为此,安徽亳州市场监管局决定:暂停亳州华云中药饮片生产和销售,对发现的有关违法违规案件线索进行进一步调查处理。
 
亳州华云是公司最大的供应商,其被责令停产并接受调查后,对维康药业的生产又将造成怎样的冲击呢?此前亳州华云供应给维康药业的原料药,又是否存在安全隐患呢?



此外,亳州华云还曾被山东省食药监局通报,生产的红花质量不合格。2018年亳州市食品药品监督管理局曾收回过亳州华云药品GMP证书。
 
产能利用率下滑不足六成 靠高营销扩张?
 
值得一提的是,维康药业2016年的第一大供应商安徽纪淞堂中药饮片有限公司(以下简称“纪淞堂”),在2014~2015年间多次上榜监管层的“黑名单”,2015年还被安徽省食药监局收回药品GMP证书,并立案查处。



2017年,纪淞堂更名为安徽强正中药饮片有限公司(以下简称“强正中药”),仍为维康药业提供原材料。2017年和2018年,维康药业向强正中药采购了2260.52万元、929万元,占采购总额的27%和17%左右。强正中药在2019年6月被抚州市中级人民法院列为失信被执行人,2019年7月被亳州市谯城区法院强制执行。
 
维康药业的实控人为刘忠良兄妹,兄妹二人合计控制维康药业95.64%的股份,是典型的家族式企业。过去几年,维康药业业绩发现较快,但诡异的是,公司的产能利用率却在下滑,目前不足六成。
 
招股书显示,2017年维康药业的硬胶囊剂、滴丸剂、软胶囊剂、片剂的产能利用率分别为63.3%、77.6%、68.4%、103%;而2019年公司的硬胶囊剂、滴丸剂、软胶囊剂、片剂的产能利用率分别为52%、66.3%、53.6%和90.2%;均较2017年有所下滑。



(2019年,维康药业各产品的产能利用率情况)
 
而支撑维康药业发展的确实,近年来公司销售费用的激增。2017~2019年,维康药业的销售费用分别为1.42亿元、2.91亿元和2.92亿元,其中2017年和2018年,分别增长153.89%和104.39%。


(2017年,维康药业各产品的产能利用率情况)
 
激增的营销费用花在了什么地方,连证监会发审委也忍不住问:是否拿去行贿了?要知道维康药业的药品技术水平不高,但却利润丰厚,为了扩大销售,向医院行贿的事情,在中药领域层出不穷。
 
在销售急剧增长的同时,维康药业的研发费用率却在下降的趋势。2017-2019年,维康药业的研发费用分别为1582.85万元、1639.98万元、2116.02万元,占营业收入的比例分别为3.89%、2.84 %、3.3%。
 
由此看来,维康药业也是一家重营销、轻研发的医药企业,2017年-2019年,维康药业的每年的销售费用约是研发费用的9倍、17倍、14倍。毕竟是一家中药企业,靠着收“智商税”就能一本万利,何必费心费力搞研发呢?
 
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