科博达技术股份有限公司：主要风险提示
来源：领航财经资讯网 作者：南希 发布时间：2019-06-12 21:17:26
一、行业和市场风险
（一）汽车行业景气度变化的风险 发行人主要从事汽车照明控制系统、中小型电机控制系统、能源管理系统、车载电 器与电子等汽车电子产品的研发、生产和销售，面对的终端用户主要为各大整车厂商， 因此公司生产经营与汽车行业的整体发展状况及景气程度息息相关。汽车生产和销售受 宏观经济影响较大，当经济环境整体向好时，微观经济主体企业和个人经济行为趋向扩 张，消费者购买力以及对汽车的需求将会增加，反之则会减少。因此，如果未来全球宏 观经济发展态势不及预期，将对汽车行业的景气度带来不确定性，进而影响公司所在的 汽车电子行业发展前景，将对发行人的销售规模、经营业绩和财务状况带来一定程度的 不利影响。 （二）前瞻性技术发展带来的风险 前瞻性技术的发展和应用是汽车及汽车零部件行业发展的不竭动力。以新能源、物 联网、无人驾驶等为代表的新技术革命以不同的形式、不同的角度、不同的方式深刻影 响和改变着汽车行业，并促使汽车零部件的原理、结构发生重大变化。未来随着科技的 进步，更多的新技术、新材料、新模式将不断涌现并驱动汽车的转型升级。 尽管公司高度重视技术研发工作，但是汽车及汽车零部件行业的技术革新日新月 异，如果公司不能紧跟行业技术的进步和发展，并提前进行与行业技术发展趋势相适应 的战略布局，开发出符合汽车技术发展趋势的汽车电子产品，发行人将面临可持续发展 的风险。
（三）市场竞争格局变化的风险 汽车行业的传统属性正在被车联网、新能源、无人驾驶等新技术重新定义，以特斯拉、谷歌、苹果等为代表的科技巨头正逐步进入汽车行业，在新能源汽车、智能汽车、 无人驾驶汽车等新领域中与传统整车厂商形成竞争关系，汽车行业的传统竞争格局逐渐 被打破、竞争焦点逐渐被转移、产业链逐渐被重构，产品需求及相应的供应商体系也随 之产生较大的变化。如果发行人不能顺应汽车行业竞争格局的变化，无法与在电动化、 智能化、网联化等汽车创新领域具有一定先发优势的企业形成一定的合作关系，发行人 业务发展和盈利水平将面临一定的风险。
二、经营风险
（一）客户集中度较高的风险 报告期内，发行人实行大客户战略，通过与全球知名整车厂商的紧密合作实现了公 司持续快速发展，但同时亦形成了公司客户集中度较高的情形：2016 年度、2017 年度 及 2018 年度，发行人向前五名终端用户的销售额占当期营业收入比例分别为 80.92%、 83.21%及 87.52%。 对于整车厂商而言，汽车零部件供应商的稳定性至关重要，一旦整车厂商将其选定 为供应商，就倾向于同供应商建立长期固定的合作关系。报告期内，发行人与大众集团 （包括其下属子公司奥迪公司、保时捷汽车、宾利汽车和兰博基尼汽车）、上汽大众和 一汽大众保持着紧密稳定的合作关系，合作时间超过10年，合作领域从最初的汽车照明 控制系统到汽车电机控制系统、再到能源管理系统，在此过程中彼此建立了深厚的信任 基础。发行人积极开拓其他整车厂商，目前已与戴姆勒、捷豹路虎建立了合作关系，且 部分新产品已进入福特汽车、宝马汽车、雷诺汽车的供应商体系，未来将进一步拓展合 作领域。上述整车厂商发展历史悠久、资金实力雄厚、财务状况稳健，双方保持了相互 协作、共同发展的战略伙伴关系，合作关系持续、稳定。但未来若发行人核心客户的经 营状况产生重大不利变化或订单发生大范围转移等情形，将对发行人经营业绩产生重大 不利影响。
（二）原材料交付周期波动的风险 公司主要原材料电子元器件的供应商多为国际供应商，其生产基地分布在全球不同 国家和区域。由于配送距离、自然灾害等原因，供应商配送的时效性可能会受到一定影 响。同时，由于电子元器件的生产过程较为复杂，供应商的交付周期一般从 90 天到 180拉、谷歌、苹果等为代表的科技巨头正逐步进入汽车行业，在新能源汽车、智能汽车、 无人驾驶汽车等新领域中与传统整车厂商形成竞争关系，汽车行业的传统竞争格局逐渐 被打破、竞争焦点逐渐被转移、产业链逐渐被重构，产品需求及相应的供应商体系也随 之产生较大的变化。如果发行人不能顺应汽车行业竞争格局的变化，无法与在电动化、 智能化、网联化等汽车创新领域具有一定先发优势的企业形成一定的合作关系，发行人 业务发展和盈利水平将面临一定的风险。
二、经营风险
（一）客户集中度较高的风险 报告期内，发行人实行大客户战略，通过与全球知名整车厂商的紧密合作实现了公 司持续快速发展，但同时亦形成了公司客户集中度较高的情形：2016 年度、2017 年度 及 2018 年度，发行人向前五名终端用户的销售额占当期营业收入比例分别为 80.92%、 83.21%及 87.52%。 对于整车厂商而言，汽车零部件供应商的稳定性至关重要，一旦整车厂商将其选定 为供应商，就倾向于同供应商建立长期固定的合作关系。报告期内，发行人与大众集团 （包括其下属子公司奥迪公司、保时捷汽车、宾利汽车和兰博基尼汽车）、上汽大众和 一汽大众保持着紧密稳定的合作关系，合作时间超过10年，合作领域从最初的汽车照明 控制系统到汽车电机控制系统、再到能源管理系统，在此过程中彼此建立了深厚的信任 基础。发行人积极开拓其他整车厂商，目前已与戴姆勒、捷豹路虎建立了合作关系，且 部分新产品已进入福特汽车、宝马汽车、雷诺汽车的供应商体系，未来将进一步拓展合 作领域。上述整车厂商发展历史悠久、资金实力雄厚、财务状况稳健，双方保持了相互 协作、共同发展的战略伙伴关系，合作关系持续、稳定。但未来若发行人核心客户的经 营状况产生重大不利变化或订单发生大范围转移等情形，将对发行人经营业绩产生重大 不利影响。
（二）原材料交付周期波动的风险 公司主要原材料电子元器件的供应商多为国际供应商，其生产基地分布在全球不同 国家和区域。由于配送距离、自然灾害等原因，供应商配送的时效性可能会受到一定影 响。同时，由于电子元器件的生产过程较为复杂，供应商的交付周期一般从 90 天到 180付的情况。但在大批量生产中仍有可能存在产品质量风险，一旦公司因产品质量问题引 致赔偿或相关汽车大规模被召回，公司的生产经营将受到不利影响。
（六）实际控制人控制的风本次发行前，公司实际控制人柯桂华先生、柯炳华先生及其一致行动人通过直接及 间接方式合计控制公司 96.29%股份；本次发行完成后，柯桂华先生、柯炳华先生及其 一致行动人通过直接及间接方式合计控制公司 86.64%股份，仍拥有公司的实际控制权。 若未来公司实际控制人凭借其控股地位通过行使表决权对公司经营决策、利润分配、对 外投资等重大事项进行不当干预，将可能损害公司其他股东的利益。
（一）汽车行业景气度变化的风险 发行人主要从事汽车照明控制系统、中小型电机控制系统、能源管理系统、车载电 器与电子等汽车电子产品的研发、生产和销售，面对的终端用户主要为各大整车厂商， 因此公司生产经营与汽车行业的整体发展状况及景气程度息息相关。汽车生产和销售受 宏观经济影响较大，当经济环境整体向好时，微观经济主体企业和个人经济行为趋向扩 张，消费者购买力以及对汽车的需求将会增加，反之则会减少。因此，如果未来全球宏 观经济发展态势不及预期，将对汽车行业的景气度带来不确定性，进而影响公司所在的 汽车电子行业发展前景，将对发行人的销售规模、经营业绩和财务状况带来一定程度的 不利影响。 （二）前瞻性技术发展带来的风险 前瞻性技术的发展和应用是汽车及汽车零部件行业发展的不竭动力。以新能源、物 联网、无人驾驶等为代表的新技术革命以不同的形式、不同的角度、不同的方式深刻影 响和改变着汽车行业，并促使汽车零部件的原理、结构发生重大变化。未来随着科技的 进步，更多的新技术、新材料、新模式将不断涌现并驱动汽车的转型升级。 尽管公司高度重视技术研发工作，但是汽车及汽车零部件行业的技术革新日新月 异，如果公司不能紧跟行业技术的进步和发展，并提前进行与行业技术发展趋势相适应 的战略布局，开发出符合汽车技术发展趋势的汽车电子产品，发行人将面临可持续发展 的风险。
（三）市场竞争格局变化的风险 汽车行业的传统属性正在被车联网、新能源、无人驾驶等新技术重新定义，以特斯拉、谷歌、苹果等为代表的科技巨头正逐步进入汽车行业，在新能源汽车、智能汽车、 无人驾驶汽车等新领域中与传统整车厂商形成竞争关系，汽车行业的传统竞争格局逐渐 被打破、竞争焦点逐渐被转移、产业链逐渐被重构，产品需求及相应的供应商体系也随 之产生较大的变化。如果发行人不能顺应汽车行业竞争格局的变化，无法与在电动化、 智能化、网联化等汽车创新领域具有一定先发优势的企业形成一定的合作关系，发行人 业务发展和盈利水平将面临一定的风险。
二、经营风险
（一）客户集中度较高的风险 报告期内，发行人实行大客户战略，通过与全球知名整车厂商的紧密合作实现了公 司持续快速发展，但同时亦形成了公司客户集中度较高的情形：2016 年度、2017 年度 及 2018 年度，发行人向前五名终端用户的销售额占当期营业收入比例分别为 80.92%、 83.21%及 87.52%。 对于整车厂商而言，汽车零部件供应商的稳定性至关重要，一旦整车厂商将其选定 为供应商，就倾向于同供应商建立长期固定的合作关系。报告期内，发行人与大众集团 （包括其下属子公司奥迪公司、保时捷汽车、宾利汽车和兰博基尼汽车）、上汽大众和 一汽大众保持着紧密稳定的合作关系，合作时间超过10年，合作领域从最初的汽车照明 控制系统到汽车电机控制系统、再到能源管理系统，在此过程中彼此建立了深厚的信任 基础。发行人积极开拓其他整车厂商，目前已与戴姆勒、捷豹路虎建立了合作关系，且 部分新产品已进入福特汽车、宝马汽车、雷诺汽车的供应商体系，未来将进一步拓展合 作领域。上述整车厂商发展历史悠久、资金实力雄厚、财务状况稳健，双方保持了相互 协作、共同发展的战略伙伴关系，合作关系持续、稳定。但未来若发行人核心客户的经 营状况产生重大不利变化或订单发生大范围转移等情形，将对发行人经营业绩产生重大 不利影响。
（二）原材料交付周期波动的风险 公司主要原材料电子元器件的供应商多为国际供应商，其生产基地分布在全球不同 国家和区域。由于配送距离、自然灾害等原因，供应商配送的时效性可能会受到一定影 响。同时，由于电子元器件的生产过程较为复杂，供应商的交付周期一般从 90 天到 180拉、谷歌、苹果等为代表的科技巨头正逐步进入汽车行业，在新能源汽车、智能汽车、 无人驾驶汽车等新领域中与传统整车厂商形成竞争关系，汽车行业的传统竞争格局逐渐 被打破、竞争焦点逐渐被转移、产业链逐渐被重构，产品需求及相应的供应商体系也随 之产生较大的变化。如果发行人不能顺应汽车行业竞争格局的变化，无法与在电动化、 智能化、网联化等汽车创新领域具有一定先发优势的企业形成一定的合作关系，发行人 业务发展和盈利水平将面临一定的风险。
二、经营风险
（一）客户集中度较高的风险 报告期内，发行人实行大客户战略，通过与全球知名整车厂商的紧密合作实现了公 司持续快速发展，但同时亦形成了公司客户集中度较高的情形：2016 年度、2017 年度 及 2018 年度，发行人向前五名终端用户的销售额占当期营业收入比例分别为 80.92%、 83.21%及 87.52%。 对于整车厂商而言，汽车零部件供应商的稳定性至关重要，一旦整车厂商将其选定 为供应商，就倾向于同供应商建立长期固定的合作关系。报告期内，发行人与大众集团 （包括其下属子公司奥迪公司、保时捷汽车、宾利汽车和兰博基尼汽车）、上汽大众和 一汽大众保持着紧密稳定的合作关系，合作时间超过10年，合作领域从最初的汽车照明 控制系统到汽车电机控制系统、再到能源管理系统，在此过程中彼此建立了深厚的信任 基础。发行人积极开拓其他整车厂商，目前已与戴姆勒、捷豹路虎建立了合作关系，且 部分新产品已进入福特汽车、宝马汽车、雷诺汽车的供应商体系，未来将进一步拓展合 作领域。上述整车厂商发展历史悠久、资金实力雄厚、财务状况稳健，双方保持了相互 协作、共同发展的战略伙伴关系，合作关系持续、稳定。但未来若发行人核心客户的经 营状况产生重大不利变化或订单发生大范围转移等情形，将对发行人经营业绩产生重大 不利影响。
（二）原材料交付周期波动的风险 公司主要原材料电子元器件的供应商多为国际供应商，其生产基地分布在全球不同 国家和区域。由于配送距离、自然灾害等原因，供应商配送的时效性可能会受到一定影 响。同时，由于电子元器件的生产过程较为复杂，供应商的交付周期一般从 90 天到 180付的情况。但在大批量生产中仍有可能存在产品质量风险，一旦公司因产品质量问题引 致赔偿或相关汽车大规模被召回，公司的生产经营将受到不利影响。
（六）实际控制人控制的风本次发行前，公司实际控制人柯桂华先生、柯炳华先生及其一致行动人通过直接及 间接方式合计控制公司 96.29%股份；本次发行完成后，柯桂华先生、柯炳华先生及其 一致行动人通过直接及间接方式合计控制公司 86.64%股份，仍拥有公司的实际控制权。 若未来公司实际控制人凭借其控股地位通过行使表决权对公司经营决策、利润分配、对 外投资等重大事项进行不当干预，将可能损害公司其他股东的利益。
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