郑州捷安高科：主要风险
一、收入主要集中于轨道交通领域仿真系统的风险
报告期内，公司主营业务收入主要集中于轨道交通领域仿真系统，报告期各
期公司轨道交通业务收入占主营业务收入比例分别为 88.75%、77.33%和 70.14%。公司产品对铁路交通、城市轨道交通和相关院校市场的依赖性较强。近几年公司积极拓展安全作业、船舶和军工等新业务领域仿真产品需求，取得较好成效，但轨道交通领域收入仍占公司主营业务收入较大比例。若未来国家对铁路、城市轨道交通行业的投资减小，相关从业人员需求量下降或不及公司预期，公司持续盈利能力可能受到较大不利影响。
二、应收账款不能及时收回甚至发生坏账的风险
近年来，公司营业收入增长明显，同时应收账款显著增加。 2016 年末、 2017年末和 2018 年末，公司应收账款净额分别为 5,623.66 万元、 9,758.98 万元和12,160.16 万元，占同期公司营业收入的比例分别为 35.22%、 44.94%和 45.14%。公司产品的客户主要为开设相关专业的学校、 各地铁路局及其下属单位和地铁公司、各地市安全生产监督管理局等政府部门，该类客户信用状况良好，但结算审批和资金拨付到账时间受流程进度影响，具有一定不确定性。虽然报告期内，公司未发生过应收账款坏账损失，但随着公司业务规模的扩大，应收账款金额也可能随之增长，应收账款可能存在不能及时收回甚至发生坏账的风险。
三、市场竞争风险
投资者在评价本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则或可能影响投资决策的程度排序，并不表示会依次发生。
公司是专注于轨道交通、安全作业、船舶和军工等领域计算机仿真实训系统研发与技术服务的整体解决方案提供。国内计算机仿真实训所处软件与信息服务市场高度开放， 随着信息化市场的不断发展和更多企业与科研机构介入计算机仿真实训领域，行业技术更新速度将明显加快，行业竞争将可能加剧。若公司不能持续提高技术水平、加大研发投入、加强市场开拓、不断增强综合竞争力，将可能面临客户丧失、市场份额降低的风险。
四、技术更新与产品研发风险
我国计算机仿真领域正处于快速发展阶段，信息化技术发展日新月异，产品更新换代较快，用户对产品的技术要求也在不断提高。若公司对新产品、新技术和市场的发展趋势研判不准确，对行业关键技术发展方向的判断出现偏差，对客户的需求动态不能及时掌握，不能及时调整技术路线和产品定位，未能研发出符合市场需求的产品，或新产品、新技术未能如期推广应用，可能造成公司技术滞后、丧失技术和市场的优势地位，进而给公司盈利能力和成长性带来不利影响。
五、核心技术人员流失或核心技术泄密（或被侵权）的风险
技术人员的技术水平与公司整体研发能力是保障公司核心竞争力的关键因素。能否维持技术人员队伍的稳定，并不断吸引优秀技术人员加盟，关系到公司能否继续保持行业内的技术优势、保持经营的稳定性及可持续发展。随着我国仿真实训下游行业的快速发展，业内企业对专业人才的争夺日益激烈。如果未来公司核心技术人员流失、核心技术泄密或被侵权，将对公司研发能力和核心竞争力产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。
六、毛利率水平出现波动的风险
报告期内，公司综合毛利率情况如下：
项目 2018 年度 2017 年度 2016 年度
综合毛利率 56.47% 55.12% 54.11%
较上年增加百分点 1.35 1.01 -
较上年变动幅度 2.45% 1.87% -
报告期内，公司综合毛利率小幅上升，不存在发生较大变动的情形。随着业务规模的扩大和产品线的拓展，公司面临因所属行业国家政策变化、下游需求变化、市场竞争加剧、原材料采购价格波动和人力成本不断提高等因素而导致的毛利率波动风险。
七、收入季节性波动风险
报告期内，公司主营业务收入的季节性分布如下：
单位：万元
2018 年度 2017 年度 2016 年度 季度
金额 占比 金额 占比 金额 占比
第一季度 1,388.79 5.20% 1,147.41 5.29% 4.83 0.03%
第二季度 5,855.31 21.93% 4,845.04 22.33% 3,580.39 22.49%
第三季度 4,655.16 17.44% 4,824.55 22.24% 2,129.15 13.37%
第四季度 14,798.65 55.43% 10,876.28 50.14% 10,206.15 64.11%
合计 26,697.91 100.00% 21,693.28 100.00% 15,920.52 100.00%
公司主营业务收入存在季节性特点的主要原因为： 公司产品的客户主要为开设相关专业的学校、各地铁路局及其下属单位和地铁公司、各地市安全生产监督管理局等政府部门，这类客户一般遵循较为严格的预算管理制度，通常在当年第一季度制定采购与预算计划，并在审批和编制预算后开展招标等活动，在下半年尤其是第四季度进行产品的验收。同时每年第一季度，由于职业院校春节放假、各铁路局忙于春运运输等因素，每年上半年尤其是第一季度公司业务开展、项目
验收受到较大影响，因此每年上半年尤其是第一季度收入占全年的比例较低。第三季度存在暑假因素，院校客户的业务会受到影响，因此客户的行业属性加剧了公司收入的季节性波动，导致第四季度收入占比较高。
八、项目管理和实施风险
公司业务覆盖轨道交通、安全作业、船舶和军工等领域，其中轨道交通仿真业务客户涵盖全国众多开设轨道交通相关专业的院校、 铁路局及其下属单位和地铁公司等， 安全作业业务客户覆盖全国多个区域的安监局、职业培训学校和企业，故项目实施地点较为分散。加之业务的季节性特征导致公司项目通常在下半年较
为集中， 给公司项目管理和实施提出了较高的要求。公司需对项目进行统一管理，
项目实施阶段需实时掌握现场信息，如施工地点、施工进度、设备状况和人员调配等。项目交付后，产品后续维护期间通常为一年以上，公司需要足够人员同时应对各地客户的售后需求，对公司人才储备和协调能力要求较高。随着产品结构的丰富、业务规模的增加和销售区域的扩大，公司项目管理和实施的能力将面临持续考验，存在一定的经营性风险。
九、管理风险
（一）公司规模不断扩大的管理风险
随着经营规模的不断扩张，尤其是本次发行上市后，公司资产、业务、人员等规模将显著扩大，组织结构和管理体系日益复杂，公司在新产品开发、技术升级、市场开拓等方面面临的管理压力将增加。公司需进一步完善法人治理结构，提升在研发、采购、生产、销售、服务保障及人力资源等方面的管理能力和管理手段以及不断丰富企业文化，增强员工凝聚力，从而使公司管理能力的提升与公司的快速成长相适应。若公司不能持续有效地提升管理能力，将难以保障公司继续快速稳健成长，甚至带来经营管理方面的风险。
（二）外协管理风险
公司为集中优势资源专注于核心业务，将辅助性工序（如工程施工、场地装修等）、重复性劳动较多的 CG 制作及定制化软件等非核心工序进行外协。报告期内，公司主营业务成本中的外协成本分别为 945.76 万元、 1,334.47 万元和10.73%。外协供应商可能出现工艺粗糙、质量不达标、不能按期交付等情况，若公司未能
持续完善外协采购及成本控制制度，持续有效监控外协采购产品质量，可能会出现外协成本过高或者外协产品不符合质量要求的情形， 将对经营管理和盈利能力产生不利影响。
（三）存货异地管理风险
公司仿真实训系统设备经客户验收后确认收入并结转成本。仿真实训系统设备交付验收前，现场施工人员需在客户处完成设备安装、调试等工作。同时，部分产品如实体沙盘等因场地或运输条件等限制需在客户现场进行较长时间的施工活动，完成施工交付验收前存放于客户处时间较长，存货存在毁损、灭失的风险。随着业务规模的扩大和业务区域的拓展，公司异地存货规模可能越来越大，将对公司异地存货管理带来一定挑战。
十一、税收政策变动风险
（一）报告期内，公司及子公司享受相关税收优惠政策如下：
1、根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100 号），公司及子公司郑州通晓销售自行开发生产的软件产品，按 16%或 17%税率征收增值税后，对增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。
2、根据财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36 号），纳税人提供技术转让、技术开发和与之相关的技术咨询、技术服务符合条件的免征增值税。
3、根据河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局和河南省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号： GR201441000262，发证时间 2014 年 10 月 23 日，有效期三年），公司被评定为高新技术企业。公司2014 年至 2016 年企业所得税享受高新技术企业税收优惠政策，减按 15%的税率计缴。
根据河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局和河南省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号： GR201741000794，发证时间 2017 年 12 月 1 日，有效期三年），公司被评定为高新技术企业。公司 2017年至 2019 年企业所得税享受高新技术企业税收优惠政策， 减按 15%的税率计缴。
4、根据北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局和北京市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号： GR201611005388，发证时间 2016 年 12 月 22 日，有效期三年），北京申谋被评定为高新技术企业。孙公司北京申谋 2016 年至 2018 年企业所得税享受高新技术企业税收优惠政策，
减按 15%的税率计缴。
5、根据国家税务总局《关于贯彻落实扩大小型微利企业减半征收企业所得税范围有关问题的公告》（国家税务总局公告[2015]17 号）和财政部、国家税务总局联合发布的《关于小型微利企业所得税优惠政策的通知》（财税[2015]34 号），子公司郑州捷硕 2016 年符合小型微利企业条件， 按 20%的税率缴纳企业所得税。
6、根据《财政部 国家税务总局 发展改革委 工业和信息化部关于软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知》（财税[2016]49 号）规定，软件、集成电路企业应从企业的获利年度起计算定期减免税优惠期。子公司郑州通晓 2018 年弥补完以前年度亏损后当期盈利，故郑州通晓 2018 年和 2019 年免征企业所得税， 2020 年至 2022 年减半征收企业所得税。
（二）报告期内，公司享受的税收优惠具体情况如下：
单位：万元
项目 2018 年度 2017 年度 2016 年度
一、企业所得税优惠
高新技术企业所得税优惠额 526.25 575.00 389.15
小型微利企业所得税优惠额 - - 1.48
软件企业“两免三减半”企业所得
税优惠额 437.83 - -
企业所得税税收优惠小计 964.08 575.00 390.63
二、增值税优惠
增值税即征即退政策优惠金额 1,085.55 1,007.21 640.80
增值税税收优惠小计 1,085.55 1,007.21 640.80
税收优惠金额合计 2,049.63 1,582.21 1,031.43
利润总额 8,085.91 5,905.57 3,467.80
优惠金额占当期利润总额的比例 25.35% 26.79% 29.74%
如上表所示，报告期内公司享受的税收优惠占当期利润总额比例分别为29.74%、 26.79%和 25.35%， 税收优惠对公司经营业绩有一定影响。若相关资质到期后，公司未能通过国家主管部门的重新认定或未来国家相关政策发生变化，公司将不能继续享受有关税收优惠政策，利润水平将受到不利影响。
十二、募集资金投资项目风险
（一）募集资金使用效益不能达到预期目标的风险
公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、 技术与行业发展趋势和公司研发能力及技术水平等， 并结合公司多年经营经验的前提下作出的。但是， 募集资金投资项目在实施过程中可能受到国家整体经济形势变化、市场环境变化、产业政策变化及工程进度、工程管理、设备供应、产品市场销售状况等变化因素的影响， 致使项目的实施进度或实现盈利的时间和水平与公司的预测出现差异，从而影响项目的投资收益。如果投资项目不能顺利实施，或实施后由于其他因素导致未能达到预计效益， 将会导致公司募集资金使用效益不能达到预期目标。
（二）募集资金投资项目实施后固定资产折旧和无形资产摊销增加导致利润下降的风险
公司本次发行募集资金投向轨道交通虚拟仿真实训系统技术改造项目、 研发中心项目、安全作业仿真产业化项目和补充流动资金项目。募投项目建成后，公每年将新增固定资产折旧 1,507.74 万元、无形资产摊销 551.38 万元。如果募集资金投资项目所依靠的行业细分领域或市场环境发生重大变化， 造成募集资金投资项目在建成后未能按照预期进度产生效益， 公司将面临因固定资产折旧和无形资产摊销增加导致短期利润下降的风险， 进而可能对公司的经营业绩产生不利影响。
（三）每股收益被摊薄及净资产收益率下降风险
以本次公开发行全部发行新股 2,309.00 万股计算， 发行后公司股本总额将增加 33.34%。同时，本次发行后公司的净资产将大幅增加。本次发行募集资金将用于推动公司主营业务的发展，但由于募集资金投资项目建设需要一定周期，项目建设期间股东回报还是主要通过现有业务实现。在公司股本和净资产均显著增加的情况下，如果公司净利润未获得相应幅度的增长，则每股收益和加权平均净资产收益率可能出现一定幅度的下降。
十三、发展新业务的风险
报告期内，公司以军民融合的行业利好政策为契机，以轨道交通和虚拟焊接业务所积累的计算机仿真、虚拟现实技术和丰富的从业经验为基础，积极拓展船舶和军工等新业务相关市场， 面向船舶类企业和军事类院校等客户提供计算机仿实训系统解决方案。报告期内，新业务已产生收入。但公司从事船舶和军工类业务的时间不长，新业务相关产品研发、生产经验不足，市场开拓经验有限，故能存在新业务技术滞后、产能受限、市场拓展不顺或业绩不达预期的风险。
十四、租赁厂房被拆迁的风险
郑州捷硕所承租郑州高新区西四环路 399 号院内厂房的出租方生茂固态照明科技股份有限公司尚未就其出租厂房取得合法权属证书，因此，存在因该等权属瑕疵导致租赁厂房被拆迁从而导致郑州捷硕无法继续使用而必须搬迁的风险收入主要集中于轨道交通领域仿真系统的风险报告期内，公司主营业务收入主要集中于轨道交通领域仿真系统，报告期各期公司轨道交通业务收入占主营业务收入比例分别为 88.75%、77.33%和 70.14%。公司产品对铁路交通、城市轨道交通和相关院校市场的依赖性较强。近几年公司积极拓展安全作业、船舶和军工等新业务领域仿真产品需求，取得较好成效，但轨道交通领域收入仍占公司主营业务收入较大比例。若未来国家对铁路、城市轨道交通行业的投资减小，相关从业人员需求量下降或不及公司预期，公司持续盈利能力可能受到较大不利影响。
报告期内，公司主营业务收入主要集中于轨道交通领域仿真系统，报告期各
期公司轨道交通业务收入占主营业务收入比例分别为 88.75%、77.33%和 70.14%。公司产品对铁路交通、城市轨道交通和相关院校市场的依赖性较强。近几年公司积极拓展安全作业、船舶和军工等新业务领域仿真产品需求，取得较好成效，但轨道交通领域收入仍占公司主营业务收入较大比例。若未来国家对铁路、城市轨道交通行业的投资减小，相关从业人员需求量下降或不及公司预期，公司持续盈利能力可能受到较大不利影响。
二、应收账款不能及时收回甚至发生坏账的风险
近年来，公司营业收入增长明显，同时应收账款显著增加。 2016 年末、 2017年末和 2018 年末，公司应收账款净额分别为 5,623.66 万元、 9,758.98 万元和12,160.16 万元，占同期公司营业收入的比例分别为 35.22%、 44.94%和 45.14%。公司产品的客户主要为开设相关专业的学校、 各地铁路局及其下属单位和地铁公司、各地市安全生产监督管理局等政府部门，该类客户信用状况良好，但结算审批和资金拨付到账时间受流程进度影响，具有一定不确定性。虽然报告期内，公司未发生过应收账款坏账损失，但随着公司业务规模的扩大，应收账款金额也可能随之增长，应收账款可能存在不能及时收回甚至发生坏账的风险。
三、市场竞争风险
投资者在评价本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则或可能影响投资决策的程度排序，并不表示会依次发生。
公司是专注于轨道交通、安全作业、船舶和军工等领域计算机仿真实训系统研发与技术服务的整体解决方案提供。国内计算机仿真实训所处软件与信息服务市场高度开放， 随着信息化市场的不断发展和更多企业与科研机构介入计算机仿真实训领域，行业技术更新速度将明显加快，行业竞争将可能加剧。若公司不能持续提高技术水平、加大研发投入、加强市场开拓、不断增强综合竞争力，将可能面临客户丧失、市场份额降低的风险。
四、技术更新与产品研发风险
我国计算机仿真领域正处于快速发展阶段，信息化技术发展日新月异，产品更新换代较快，用户对产品的技术要求也在不断提高。若公司对新产品、新技术和市场的发展趋势研判不准确，对行业关键技术发展方向的判断出现偏差，对客户的需求动态不能及时掌握，不能及时调整技术路线和产品定位，未能研发出符合市场需求的产品，或新产品、新技术未能如期推广应用，可能造成公司技术滞后、丧失技术和市场的优势地位，进而给公司盈利能力和成长性带来不利影响。
五、核心技术人员流失或核心技术泄密（或被侵权）的风险
技术人员的技术水平与公司整体研发能力是保障公司核心竞争力的关键因素。能否维持技术人员队伍的稳定，并不断吸引优秀技术人员加盟，关系到公司能否继续保持行业内的技术优势、保持经营的稳定性及可持续发展。随着我国仿真实训下游行业的快速发展，业内企业对专业人才的争夺日益激烈。如果未来公司核心技术人员流失、核心技术泄密或被侵权，将对公司研发能力和核心竞争力产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。
六、毛利率水平出现波动的风险
报告期内，公司综合毛利率情况如下：
项目 2018 年度 2017 年度 2016 年度
综合毛利率 56.47% 55.12% 54.11%
较上年增加百分点 1.35 1.01 -
较上年变动幅度 2.45% 1.87% -
报告期内，公司综合毛利率小幅上升，不存在发生较大变动的情形。随着业务规模的扩大和产品线的拓展，公司面临因所属行业国家政策变化、下游需求变化、市场竞争加剧、原材料采购价格波动和人力成本不断提高等因素而导致的毛利率波动风险。
七、收入季节性波动风险
报告期内，公司主营业务收入的季节性分布如下：
单位：万元
2018 年度 2017 年度 2016 年度 季度
金额 占比 金额 占比 金额 占比
第一季度 1,388.79 5.20% 1,147.41 5.29% 4.83 0.03%
第二季度 5,855.31 21.93% 4,845.04 22.33% 3,580.39 22.49%
第三季度 4,655.16 17.44% 4,824.55 22.24% 2,129.15 13.37%
第四季度 14,798.65 55.43% 10,876.28 50.14% 10,206.15 64.11%
合计 26,697.91 100.00% 21,693.28 100.00% 15,920.52 100.00%
公司主营业务收入存在季节性特点的主要原因为： 公司产品的客户主要为开设相关专业的学校、各地铁路局及其下属单位和地铁公司、各地市安全生产监督管理局等政府部门，这类客户一般遵循较为严格的预算管理制度，通常在当年第一季度制定采购与预算计划，并在审批和编制预算后开展招标等活动，在下半年尤其是第四季度进行产品的验收。同时每年第一季度，由于职业院校春节放假、各铁路局忙于春运运输等因素，每年上半年尤其是第一季度公司业务开展、项目
验收受到较大影响，因此每年上半年尤其是第一季度收入占全年的比例较低。第三季度存在暑假因素，院校客户的业务会受到影响，因此客户的行业属性加剧了公司收入的季节性波动，导致第四季度收入占比较高。
八、项目管理和实施风险
公司业务覆盖轨道交通、安全作业、船舶和军工等领域，其中轨道交通仿真业务客户涵盖全国众多开设轨道交通相关专业的院校、 铁路局及其下属单位和地铁公司等， 安全作业业务客户覆盖全国多个区域的安监局、职业培训学校和企业，故项目实施地点较为分散。加之业务的季节性特征导致公司项目通常在下半年较
为集中， 给公司项目管理和实施提出了较高的要求。公司需对项目进行统一管理，
项目实施阶段需实时掌握现场信息，如施工地点、施工进度、设备状况和人员调配等。项目交付后，产品后续维护期间通常为一年以上，公司需要足够人员同时应对各地客户的售后需求，对公司人才储备和协调能力要求较高。随着产品结构的丰富、业务规模的增加和销售区域的扩大，公司项目管理和实施的能力将面临持续考验，存在一定的经营性风险。
九、管理风险
（一）公司规模不断扩大的管理风险
随着经营规模的不断扩张，尤其是本次发行上市后，公司资产、业务、人员等规模将显著扩大，组织结构和管理体系日益复杂，公司在新产品开发、技术升级、市场开拓等方面面临的管理压力将增加。公司需进一步完善法人治理结构，提升在研发、采购、生产、销售、服务保障及人力资源等方面的管理能力和管理手段以及不断丰富企业文化，增强员工凝聚力，从而使公司管理能力的提升与公司的快速成长相适应。若公司不能持续有效地提升管理能力，将难以保障公司继续快速稳健成长，甚至带来经营管理方面的风险。
（二）外协管理风险
公司为集中优势资源专注于核心业务，将辅助性工序（如工程施工、场地装修等）、重复性劳动较多的 CG 制作及定制化软件等非核心工序进行外协。报告期内，公司主营业务成本中的外协成本分别为 945.76 万元、 1,334.47 万元和10.73%。外协供应商可能出现工艺粗糙、质量不达标、不能按期交付等情况，若公司未能
持续完善外协采购及成本控制制度，持续有效监控外协采购产品质量，可能会出现外协成本过高或者外协产品不符合质量要求的情形， 将对经营管理和盈利能力产生不利影响。
（三）存货异地管理风险
公司仿真实训系统设备经客户验收后确认收入并结转成本。仿真实训系统设备交付验收前，现场施工人员需在客户处完成设备安装、调试等工作。同时，部分产品如实体沙盘等因场地或运输条件等限制需在客户现场进行较长时间的施工活动，完成施工交付验收前存放于客户处时间较长，存货存在毁损、灭失的风险。随着业务规模的扩大和业务区域的拓展，公司异地存货规模可能越来越大，将对公司异地存货管理带来一定挑战。
十一、税收政策变动风险
（一）报告期内，公司及子公司享受相关税收优惠政策如下：
1、根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100 号），公司及子公司郑州通晓销售自行开发生产的软件产品，按 16%或 17%税率征收增值税后，对增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。
2、根据财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36 号），纳税人提供技术转让、技术开发和与之相关的技术咨询、技术服务符合条件的免征增值税。
3、根据河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局和河南省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号： GR201441000262，发证时间 2014 年 10 月 23 日，有效期三年），公司被评定为高新技术企业。公司2014 年至 2016 年企业所得税享受高新技术企业税收优惠政策，减按 15%的税率计缴。
根据河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局和河南省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号： GR201741000794，发证时间 2017 年 12 月 1 日，有效期三年），公司被评定为高新技术企业。公司 2017年至 2019 年企业所得税享受高新技术企业税收优惠政策， 减按 15%的税率计缴。
4、根据北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局和北京市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号： GR201611005388，发证时间 2016 年 12 月 22 日，有效期三年），北京申谋被评定为高新技术企业。孙公司北京申谋 2016 年至 2018 年企业所得税享受高新技术企业税收优惠政策，
减按 15%的税率计缴。
5、根据国家税务总局《关于贯彻落实扩大小型微利企业减半征收企业所得税范围有关问题的公告》（国家税务总局公告[2015]17 号）和财政部、国家税务总局联合发布的《关于小型微利企业所得税优惠政策的通知》（财税[2015]34 号），子公司郑州捷硕 2016 年符合小型微利企业条件， 按 20%的税率缴纳企业所得税。
6、根据《财政部 国家税务总局 发展改革委 工业和信息化部关于软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知》（财税[2016]49 号）规定，软件、集成电路企业应从企业的获利年度起计算定期减免税优惠期。子公司郑州通晓 2018 年弥补完以前年度亏损后当期盈利，故郑州通晓 2018 年和 2019 年免征企业所得税， 2020 年至 2022 年减半征收企业所得税。
（二）报告期内，公司享受的税收优惠具体情况如下：
单位：万元
项目 2018 年度 2017 年度 2016 年度
一、企业所得税优惠
高新技术企业所得税优惠额 526.25 575.00 389.15
小型微利企业所得税优惠额 - - 1.48
软件企业“两免三减半”企业所得
税优惠额 437.83 - -
企业所得税税收优惠小计 964.08 575.00 390.63
二、增值税优惠
增值税即征即退政策优惠金额 1,085.55 1,007.21 640.80
增值税税收优惠小计 1,085.55 1,007.21 640.80
税收优惠金额合计 2,049.63 1,582.21 1,031.43
利润总额 8,085.91 5,905.57 3,467.80
优惠金额占当期利润总额的比例 25.35% 26.79% 29.74%
如上表所示，报告期内公司享受的税收优惠占当期利润总额比例分别为29.74%、 26.79%和 25.35%， 税收优惠对公司经营业绩有一定影响。若相关资质到期后，公司未能通过国家主管部门的重新认定或未来国家相关政策发生变化，公司将不能继续享受有关税收优惠政策，利润水平将受到不利影响。
十二、募集资金投资项目风险
（一）募集资金使用效益不能达到预期目标的风险
公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、 技术与行业发展趋势和公司研发能力及技术水平等， 并结合公司多年经营经验的前提下作出的。但是， 募集资金投资项目在实施过程中可能受到国家整体经济形势变化、市场环境变化、产业政策变化及工程进度、工程管理、设备供应、产品市场销售状况等变化因素的影响， 致使项目的实施进度或实现盈利的时间和水平与公司的预测出现差异，从而影响项目的投资收益。如果投资项目不能顺利实施，或实施后由于其他因素导致未能达到预计效益， 将会导致公司募集资金使用效益不能达到预期目标。
（二）募集资金投资项目实施后固定资产折旧和无形资产摊销增加导致利润下降的风险
公司本次发行募集资金投向轨道交通虚拟仿真实训系统技术改造项目、 研发中心项目、安全作业仿真产业化项目和补充流动资金项目。募投项目建成后，公每年将新增固定资产折旧 1,507.74 万元、无形资产摊销 551.38 万元。如果募集资金投资项目所依靠的行业细分领域或市场环境发生重大变化， 造成募集资金投资项目在建成后未能按照预期进度产生效益， 公司将面临因固定资产折旧和无形资产摊销增加导致短期利润下降的风险， 进而可能对公司的经营业绩产生不利影响。
（三）每股收益被摊薄及净资产收益率下降风险
以本次公开发行全部发行新股 2,309.00 万股计算， 发行后公司股本总额将增加 33.34%。同时，本次发行后公司的净资产将大幅增加。本次发行募集资金将用于推动公司主营业务的发展，但由于募集资金投资项目建设需要一定周期，项目建设期间股东回报还是主要通过现有业务实现。在公司股本和净资产均显著增加的情况下，如果公司净利润未获得相应幅度的增长，则每股收益和加权平均净资产收益率可能出现一定幅度的下降。
十三、发展新业务的风险
报告期内，公司以军民融合的行业利好政策为契机，以轨道交通和虚拟焊接业务所积累的计算机仿真、虚拟现实技术和丰富的从业经验为基础，积极拓展船舶和军工等新业务相关市场， 面向船舶类企业和军事类院校等客户提供计算机仿实训系统解决方案。报告期内，新业务已产生收入。但公司从事船舶和军工类业务的时间不长，新业务相关产品研发、生产经验不足，市场开拓经验有限，故能存在新业务技术滞后、产能受限、市场拓展不顺或业绩不达预期的风险。
十四、租赁厂房被拆迁的风险
郑州捷硕所承租郑州高新区西四环路 399 号院内厂房的出租方生茂固态照明科技股份有限公司尚未就其出租厂房取得合法权属证书，因此，存在因该等权属瑕疵导致租赁厂房被拆迁从而导致郑州捷硕无法继续使用而必须搬迁的风险收入主要集中于轨道交通领域仿真系统的风险报告期内，公司主营业务收入主要集中于轨道交通领域仿真系统，报告期各期公司轨道交通业务收入占主营业务收入比例分别为 88.75%、77.33%和 70.14%。公司产品对铁路交通、城市轨道交通和相关院校市场的依赖性较强。近几年公司积极拓展安全作业、船舶和军工等新业务领域仿真产品需求，取得较好成效，但轨道交通领域收入仍占公司主营业务收入较大比例。若未来国家对铁路、城市轨道交通行业的投资减小，相关从业人员需求量下降或不及公司预期，公司持续盈利能力可能受到较大不利影响。
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