厦门雅迅网络股份有限公司（简称：雅讯网络）由中国电子科技集团公司第三十研究所控股，于1998年8月成立。公司注册资本6800万元，主要致力于卫星导航定位、车载终端及服务中心软件的生产与销售，以及以终端产品为支撑的移动位置信息（LBS）运营服务；企业定位为“移动位置应用软硬件一体化解决方案及运营服务提供商”和“移动数据通信与卫星导航定位的交叉融合技术研发商”。近期领航财经网（www.lhcjnews.com）综合整理发现雅讯网络主要风险如下。

1. 政策风险 （一）汽车产业政策变化的风险 汽车产业是国民经济的重要支柱性产业，对上下游产业的拉动效应巨大，已 成为驱动我国国民经济发展的重要力量之一。近年来相关部门出台了多项政策以 推动汽车产业的进一步发展及转型升级。但随着我国汽车保有量的快速增长，城 市交通拥堵和大气污染问题日益凸显，部分城市已出台限制性措施并大力提倡公 共交通。因此，未来若因交通拥堵、大气污染等因素导致限制性措施等抑制汽车 需求的政策加强，将影响汽车销量水平，对公司经营业绩和未来发展带来一定利影响。 （二）税收优惠政策变化的风险 截至 2018 年 12 月 31 日，本公司享受增值税税收优惠政策。根据《国务关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发 〔2011〕4 号）、《关于软件产品增值税政策的通知》（财税〔2011〕100 号）的规 定，对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按 17%的法定税率征 收增值税后，对其增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策；根据财政 部、税务总局《关于调整增值税税率的通知》（财税〔2018〕32 号）的规定，纳 税人发生增值税应税销售行为或者进口货物，原适用 17%和 11%税率的，税率分 别调整为 16%、10%。此外，2017 年 10 月 10 日，本公司获取厦门市科学技术 局、厦门市财政局、厦门市国家税务局、厦门市地方税务局颁发的《高新技术企 业证书》，根据有关规定，高新技术企业享受减按 15%的税率征收企业所得税。 如果国家税收优惠政策发生变化或者公司不能持续取得高新技术企业证书， 则公司可能将不能享受相关税收优惠，会对公司利润水平及经营业绩产生不利影 响。
   二、市场风险
   （一）汽车行业周期波动的风险 本公司主要产品行驶记录仪、T-BOX 及系统平台软件等以汽车为载体，故 本公司生产经营与汽车行业的整体发展状况及景气程度密切相关。汽车生产和销 售受宏观经济的影响较大，全球和我国经济的周期性波动都将对我国汽车生产和 销售带来影响。近几年来，受国内外经济形势影响，我国汽车销量增速波动较大。 根据中国汽车工业协会统计，2015 到 2017 年我国汽车销量分别为 2,459.76 万辆、 2,802.82 万辆和 2,887.89 万辆，增速分别为 4.71%、13.95%和 3.04%。 受宏观经济减速和汽车保有量持续提高的影响，2018 年汽车行业整体性大 减速，2018 年，汽车产销分别完成 2,780.92 万辆和 2,808.06 万辆，产销量比上 年同期分别下降 4.16%和 2.76%。其中，乘用车产销量分别完成 2,352.94 万辆和 2,370.98 万辆，分别同比上年下降 5.15%和 4.08%；商用车产销量分别完成 427.98 万辆和 437.08 万辆，分别同比上年增长 1.69%和 5.05%。与乘用车行业不同，我 国商用车行业中合资品牌的参与度较低，其绝大部分市场份额由自主品牌厂商占 有。公司前装客户主要为国内多家自主品牌商用车厂商，尽管 2018 年商用车行 业整体实现了增长，公司前装销售业绩也同步实现了增长，但据中国汽车工业协 会预测，未来三年我国汽车行业总体将呈 L 型方式发展。因此，预计未来三年我 国商用车市场将实现微增长甚至负增长，可能导致前装客户订单减少，从而可能 造成公司产品销量不增长甚至下滑，对经营业绩产生不利影响。
   （二）行业竞争加剧的风险 近年来，随着全球汽车行业的发展，车联网领域吸引了许多企业的关注，未 来持续增长的市场规模可能吸引更多的竞争者进入该领域。行业内原有竞争对手 规模的不断扩大、竞争力的不断提高及市场新进入的竞争者的逐步增加，可能使 得行业竞争逐步加剧。虽然公司在发展的过程中始终坚持技术创新，并始终以提 升产品质量和客户满意度作为保持公司长期竞争力的重要手段，但如果公司不能 紧跟行业发展趋势，持续进行技术升级和产品创新以取得竞争优势，则公司产品 价格、毛利率及市场占有率可能受到不利影响，导致公司经营业绩下滑。厦
   （三）汽车行业转型的风险 目前汽车行业正面临商业模式的改变，智能制造、新能源汽车、车联网等新 技术、新理念的不断发展，从不同的角度，以不同的方式深刻影响和改变着整个 汽车行业，可能导致汽车行业的商业模式发生深远变革。公司的主要产品以汽车 为载体，需要根据汽车行业的变化和发展趋势，以及客户的最新需求发展相应的 产品。虽然公司在车联网领域拥有突出的技术创新能力和丰富的行业经验，但如 果公司不能紧跟汽车行业最新的发展动向，及时进行技术研发和产品创新，将会 影响公司未来的发展。
   （四）产品价格下降的风险 随着技术水平的进步，公司生产的产品售价一般会呈现一定的下降趋势。同 时，随着车联网技术的不断发展、应用领域的逐步拓展和企业生产规模的扩张， 相关产品和零部件价格存在下降风险。公司一直以来不断进行技术创新，优化产 品结构，不断开发具有高附加值的产品。同时严格控制产品成本，提升生产过程 精细化程度。但由于产品价格下降的压力可能持续，如果公司不能够持续降低已 有产品成本或不断开发出高附加值的新产品，则产品价格下降将导致公司毛利率 下降，进而对公司经营业绩造成不利影响。
   （五）产品销售的季节性风险 公司主要产品的销售面向前装车厂客户和后装行业客户，存在一定季节性。 车联网前装市场产品受汽车销售周期的影响，一般第四季度为销售旺季。车联网 后装市场产品受项目实施周期的影响，一般下半年为销售旺季。如果公司对市场 需求的预计和实际情况存在较大偏差，或公司未能充分协调好采购、生产、仓储配送等各个产业链环节，则可能会对公司服务客户的能力以及经营业绩产生不利 影响。
   （六）人民币汇率风险 报告期内，发行人部分原材料生产商为境外企业。2016 年末至 2018 年末美 元兑人民币的汇率分别为 6.9370、6.5342 和 6.8755，2016 年初至 2016 年末，汇 率呈现逐年上升的趋势，且美元升值幅度较大；2017 年末的汇率较 2016 年末有厦门雅迅网络股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 1-1-58 所下降，2018 年末的汇率较 2017 年末有所上升。若汇率短期内波动较大，可能 导致部分境外企业生产的原材料价格波动，从而导致发行人向供应商采购相关原 材料成本受到影响，并对公司的业绩造成影响。 三、经营管理风险
   （一）经营规模扩大而管理能力不足的风险 公司近年来保持了较快的发展速度，产品产销量不断扩大，市场地位持续提 升。同时，公司建立健全了经营管理体系，逐步完善了公司治理和内部控制制度， 经营管理水平不断提升。但随着公司经营管理规模的不断扩大，生产管理、组织 管理及内部控制难度也将随之提高。尽管公司已经强化了相关管理制度，公司管 理层已经积累了丰富的管理经验，但如果公司不能迅速适应经营规模的扩大对于 人才、技术、内部控制等多方面的管理要求，可能会对公司发展及业绩水平产生 不利影响。
   （二）产品质量控制的风险 随着消费者消费水平的提高、安全及环保意识的增强，对产品的安全性、可 靠性、环保性等多方面衡量的产品质量提出了更高的要求。公司一直将为客户提 供高质量产品作为重要的经营理念贯穿于业务各个环节之中，不断完善自身的质 量管理体系，建立起了从供应商管理、研发设计、生产制造到后续服务的严格的 质量控制程序。但由于产品质量会受到原材料供应、生产过程控制和后续服务等 多种因素的影响，如果公司产品出现质量瑕疵或质量纠纷，可能会对公司品牌形 象和经营业绩产生不利影响。
   （三）市场客户集中度较高的风险 报告期内，公司前五大客户收入占年度营业收入的比例分别为 77.70%、 64.56%和 64.66%。公司与主要客户维持了良好的合作关系，同时，公司积极开 拓新的客户以减少对于主要客户的依赖。但如果公司主要客户短时间内需求下降 或回款情况发生不利变化，将会对公司经营业绩和资产质量产生不利影响。
   （四）持续研发与创新能力不足的风险 车联网领域的快速发展使得新技术、新理念等快速更新升级，消费者对于产 品功能及用户体验提出了更高的要求。同时，汽车科技含量日益增强，汽车生产 厂商对于车联网相关产品的要求也不断提升，企业的持续研发和创新能力因此更 为重要。公司借助于成熟的软硬件研发体系和经验丰富的技术团队，积累了多项 核心技术和专利及软件著作权成果，能够有效促进未来研发活动及技术创新。但 由于汽车行业正处于转型发展阶段，新技术、新理念等因素可能改变汽车行业商 业模式，相关产品的发展趋势及用户需求可能会发生变化。如果公司不能准确把 握行业发展趋势和用户需求变化，针对性地进行研究开发和产品更新，则可能会 对公司业绩和未来发展产生不利影响。
   （五）技术人才流失的风险 车联网领域具有较高的技术含量且需要持续创新，技术人才对公司保持产品 竞争力至关重要。技术人才的流失不仅影响公司的正常生产经营，而且可能造成 公司核心技术的泄密，从而对公司的正常生产和持续发展造成影响。公司一直以 来重视技术人才的培养和激励，通过提供有竞争力的薪酬、福利和建立公平的竞 争机制，营造开放、协作的工作环境和企业文化氛围来吸引和维护公司人力资源。 但是，随着同行业人才争夺的加剧，一旦公司的核心技术人员流失，或者在生产 规模扩大及新技术出现之后不能及时吸纳和培养公司发展所需的人才，将会对公 司正常生产经营和未来发展产生不利影响。
   （六）产品结构相对单一的经营风险 公司主营业务为车联网终端、系统平台及相关服务的研发、生产和销售，报 告期内主要产品为行驶记录仪、T-BOX 及系统平台软件，营业收入主要来自驶记录仪。公司的产品结构相对单一，如果行驶记录仪产品的需求大幅降低，将 对公司的经营业绩产生不利影响。