浙江万得凯流体设备科技股份有限公司(以下简称“万得凯”)首发过会，保荐机构是国泰君安证券。万得凯致力于水暖器材的设计、开发、生产、销售，产品主要包括各类铜制水暖阀门、管件等。此次上市拟募资5.19亿元，其中4.06亿元用于“年产10,000万件阀与五金建设项目”、6860.00万元用于“年产4,200万件阀与五金扩产项目(越南)”、4505.41万元用于“研发中心建设项目”。

　　公开资料显示，万得凯设立于2016年10月31.公司还存在关联企业万得凯铜业。万得铜业成立于2003年12月01日，是一家外商合资企业，由玉环县万得凯五金制品厂(普通合伙)(以下简称“万得凯五金”)、香港港荣协和有限公司(以下简称“香港港荣”)共同出资设立的合资企业。

　　招股书称，万得凯设立后，2017年万得凯铜业陆续有370名员工转移至万得凯名下。2018年起，万得凯铜业已无实际生产经营。上市反馈意见回复中，万得凯表示，截至2017年末，万得凯铜业的所有客户均已过渡至万得凯，新订单全部与万得凯签署，万得凯铜业原已签署的订单也均在2017年内执行完毕，2018年起停止生产经营，不再承接客户订单。

　　但2021年12月，玉环市发展和改革委关于印发《玉环市重大建设项目“十四五”规划》的通知显示，“十四五”期间，玉环市将打造智能制造业集群。加快改造提升传统特色产业，重点推进挖掘机和重型装备液压关键配套件、万得凯铜业阀与五金扩产、建鸿三角臂生产线技改等项目。

　　《玉环市重大建设项目“十四五”规划项目表》27项显示，浙江万得凯铜业有限公司年产10000万件阀与五金扩产建设项目是21年重大项目前期攻坚计划。该项目新增建设用地61938平方米，总建筑面积65000平方米。购置倒挂式组合专机、自动红冲机床、自动装配机等设备，建成后形成年产10000万件阀与五金的生产能力，实现销售收入预计117100万元，利税14011.06万元。

　　既然2018年万得凯铜业已经停业，发改委十四五规划的重点项目又是什么？上述项目与公司此次募投项目的关系又如何？万得凯并未予以澄清。

　　不仅如此，宣称已经停业的万得凯铜业2020年还收到了玉环市综合行政执法局行政处下达的行政处罚。根据该处罚书，浙江万得凯铜业有限公司存在未取得《建设工程规划许可证》建设的违法行为，违反了《浙江省城乡规划条例》第三十六条第一款之规定，已构成违法。对此，招股书也未披露。

　　另外，招股书还披露，万得凯IPO募集资金投资项目之一是年产10000万件阀与五金建设项目，但直到目前该项目尚未取得环评文件，这种情形在IPO项目中并不多见。