微观流动性依旧充裕
宏观流动性宽松力度小了、方向未变，微观流动性依旧充裕。库存周期和政策发力推动盈利回升，预计下半年两位数增长。部分行业高估，A股整体的绝对估值、相对估值处历史中等水平。资金面+基本面驱动的牛市3浪上涨继续，阶段性配置均衡，重视券商。
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