由于美联储（FED）在强劲的经济增长中保持“耐心”的货币政策立场，市场预计在美国总统特朗普要求降息的压力下，美联储将在周三保持基准利率不变。

　　由于美联储（FED）在强劲的经济增长中保持“耐心”的货币政策立场，市场预计在美国总统特朗普要求降息的压力下，美联储将在周三保持基准利率不变。

　　特朗普指责美联储削弱其促进经济增长的努力，他周二在推特上表示，美联储应该降息100个基点，并采取一些量化宽松举措。

　　特朗普发表评论时，美联储官员正处于最近两天的政策会议中上会大考。

　　这一非正统的建议，很可能会被美联储忽视，因为它认为当前的目标利率大致应该可以保持美国经济平稳增长。

　　美国政府上周报告称，今年前三个月经济以3.2%的年化速度增长，令美联储官员感到惊讶，他们曾预计经济将放缓，目前没有明确理由削减或提高利率，周三关注的焦点是联邦公开市场委员会（FOMC）是否对其可能的计划提供任何新的信号，佩利在周二的一份报告中写道：“本次会议可能会讨论降低利率的门槛，但考虑到意见的多样性以及对即将做出的决定缺乏明确需求，IPO企业主要风险及问题FOMC似乎不太可能同意某些具体的事情，并且能够发出某些明确的信号，”。

　　美联储去年加息四次，将其政策利率提升至2.25%至2.50%的范围，在去年12月加息后，美联储面临特朗普特别严厉的批评。

　　近期市场的大跌使得我们对于市场震荡调整的判断时间缩短了，大跌之后，站在目前的位置可以更加积极一些。

　　1）首先，看下关于市场大跌的原因以及后续的演进，我们认为，在流动性边际收紧的预期之下，叠加最近年报季报黑天鹅众多，市场本身在目前的位置上是有调整压力的，这个结论我们已经在反复欲冲强调了，如果一季度上涨有非基本面因素方面消息的因素，那么周一的大跌把该因素已经跌回去了，也就是说如果即使未来很长一段时间内非基本面因素方面出现反复对市场的边际贡献已经下降了，从另一个角度看，谈成有助于市场上涨，谈不成预计不会导致市场大幅下跌，按照我们宏观组的判断，谈成的概率大，因为谈成双方获利，谈不成两败俱伤，因此，我们对于市场的判断是可以更加积极一些。

　　2）从历史上大跌之后的市场表现来看，我们统计了2000年以来历史上上证综指跌幅超过5%后市场的表现情IPO况，总共出了47次，暴跌后的第一个交易日和第一周交易日，我们没有发现太强的规律性，但是如果持有一个月，那么赚钱的概率是比较大的（历史上除了三次大跌和2008年熊市这个规律不成立），我们判断，目前既不像08年的大熊市，也不像2015年和2016年的大跌，属于正常的调整，因此，我们建议暴跌后可以积极乐观一些。

　　3）第三，从央行降准的政策思路来讲，我们判断，需要维持底线思维，政策基调是弱刺激，强改革，守住金融系统性风险的底线，资本市场的大幅下跌不利于促进改革。

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