去年11月，《2019福布斯中国400富豪榜》公布。浙江宁波商人——陶春风家族以82.7亿元财富值位列第331名。原本，陶春风的排名可以大幅提升，但因旗下科元精化作价103亿借壳*ST仁智（002629.SZ）于当年4月宣告折戟，痛失了一次财富跃迁的契机。
 
不过，失之东隅收之桑榆！不久后，陶春风将再次迎来一次财富飙升机会。今年7月9日，陶春风旗下宁波长鸿高分子科技股份有限公司（以下简称长鸿高科）将接受证监会的审核，若成功上市，陶春风的家族财富将再次飙升。
 
从财报上看，长鸿高科的业绩堪称非常靓丽。2018年，公司归母净利润达到1.81亿元，同比增长1.6倍。2019年上半年，公司的归母净利润达到0.85亿元，超过2017年全年的水平。然而，笔者细看长鸿高科的招股书，发现了诸多“猫腻”。
 
根据招股书，陶春风控制的科元精化与长鸿高科是明显的上下游关系，近年来，长鸿高科向科元精化采购频频，一度科元精化是长鸿高科部分原材料唯一的供应商。且双方交易的价格明显不公允，长鸿高科向科元精化的采购价一度较市场价高出40%，涉嫌利益输送。
 
此外，陶春风控制下的长鸿高科曾“血洗”管理层，在短时间内将除自己以外的高管悉数换掉，其中公司财务总监甚至被换掉两次。这对于任何一家正常的公司而言，都是极不正常的，更不用说一家拟IPO公司，更加强调业务的稳定性；同时，长鸿高科的诸多大客户也存在很大的问题。
 
涉嫌向实控人管理公司输送利益 内控存疑
 
陶春风控制着的科元集团是一个庞大的化工集团，在这个集团中有科元石化、科元精化、科元塑胶、长鸿高科。这子公司基本上都是从事化工产业，相互之间不少都是上下游的关系，导致关联交易不断。以科元精化与长鸿高科最为典型。
 
招股书显示，长鸿高科是一家专注于苯乙烯类热塑性弹性体（TPES）的研发、生产和销售的公司，而科元精化生产的苯乙烯、丁二烯等是长鸿高科的重要原材料。
 
据披露，2016年~2018年，长鸿高科向科元精化采购的苯乙烯等原材料约1.26亿元、5794.88万元和8060.67万元，分别为其第一、第二和第五大供应商，占总采购额的10%~36%左右。可以看出，双方之间的关联交易每年都还是有很大的体量。
 
就向科元精化苯乙烯原料的采购而言，2016年时，科元精化是长鸿高科唯一的苯乙烯供应商，这正是“凑巧”，长鸿高科选来选去，选了实控人旗下科元精化做独家供应商；或者考虑到IPO等因素。2017年长鸿高科开始逐步增加其他的供应商。
 
2017 年，长鸿高科对外整体采购苯乙烯的均价为8577.82元/吨，而向科元精化采购苯乙烯的单价却为8764.28元/吨，高出一大截；2018年长鸿高科向科元精化采购苯乙烯9108.03元/吨；而长鸿高科向韦恩斯的采购单价最低，达到7659.29元/吨，差异明显。
 
除了采购苯乙烯的价格有猫腻外，长鸿高科向科元精化丁二烯的价格更是“离谱”。招股书显示，2016年，长鸿高科向科元精化采购丁二烯的单价为1.03万元/吨，而当年公司对外采购丁二烯的单价为7448.7元/吨，这中间的差异率接近40%。通过高价采购，这向科元精化输送了大量的利益。



（2016年，长鸿高科对外采购丁二烯的单价为7448.7元/吨，但向科元精化采购丁二烯的单价高达1.03万元/吨）。
 
除了涉嫌诉讼利益外，长鸿高科还存在诸多反常之处。2016年初，长鸿高科的董事会成员除陶春风一人外全部更换，监事全部更换，高管全部更换，其中财务负责人更是更换了2次。对此，证监会发审委也颇为不解。
 
要知道，公司的管理层一般都要保持问题，否则公司业务的稳定性可能会受到影响，这也会影响长鸿高科的IPO事宜。而陶春风“血洗”公司管理层背后，到底有很考虑呢？或许管理层集体犯了什么大错吗？
 
对此，证监会也要求长鸿高科补充披露报告期初至2017年5月财务负责人由谁担任，公司最近三年董事、高级管理人员是否发生重大变化，监事会成员全部更换的原因，发行人内部控制是否有效等。
 
第二大直销客户何以“舍近求远”？ 或涉财务造假
 
从财报上看，这些年长鸿高科的发展不错。2016年~2018年，公司分别实现收入分别为4.75亿元、4.91亿元和10.21亿元；同期归母净利润分别为5910.46万元，6946.15万元，1.81亿元。2019年上半年，公司实现营收5.07亿元，归母净利润达到0.85亿元，超过2017年全年的水平。
 
这一出色的业绩离不开，长鸿高科诸多客户的鼎力支持。然而，笔者研究却发现长鸿高科的不少客户都存在疑问。招股书显示，近两年，宁波瑞林盛祥贸易有限公司（以下简称宁波瑞林）是长鸿高科前五大客户。
 
2018年和2019年上半年，长鸿高科分别向宁波瑞林采购了7688.27万元和8195.85万元，占比均在16%左右，为第三和第二大供应商。宁波瑞林成立于 2016 年 4 月，注册资本只有300万元，由自然人林阿明100%持股，参保人数为0人，基本上就是一个“空壳”公司，却撑起了数七八千万元的生意。



（天眼查显示，宁波瑞林成立于 2016 年 4 月，注册资本只有300万元，由自然人林阿明100%持股，参保人数为0人）
值得一提的是，2016年在行业向好背景下，台州贸诚塑胶有限公司突然宣布不再做原来的生意了，转由宁波瑞林承接了其生意，而也正是在这一年，长鸿高科的全部管理层遭到了“血洗”这二者是否有关联呢？
 
除了经销客户外，招股书显示，济南一诺公路技术有限公司（以下简称济南一诺）是长鸿高科长期合作的重要直销客户，2018年，济南一诺向公司采购了1528.9万元，位列第二大直销客户。济南一诺由自然人周波持有99.5%的股权。



然而2019年1-6 月，济南一诺停止了直接向公司采购，转而通过经销商客户山东赛法建材有限公司采购。众所周知，向厂家直接采购，一般都要好过，从经销商手中拿货，毕竟经销商也要“雁过拔毛” ，那么济南一诺舍近求远，转向经销商进行采购，这背后的原因是什么呢？是否意味着双方的合作并不稳定呢？