浙商银行不良贷款额高于净利润，不良率飙升及违规经营问题成IPO最大障碍
根据证监会公告，8月29日，发审委将审核浙商银行股份有限公司的首发申请。浙商银行为国内12家全国性股份制商业银行之一，也是唯一一家总部位于浙江的全国性股份制商业银行。
这12家银行分别为招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、广发银行、兴业银行、平安银行、浙商银行、恒丰银行、渤海银行。这12家银行中，目前仍没有在A股上市的只有广发银行、浙商银行、恒丰银行、渤海银行4家。
从公开资料来看，浙商银行本次IPO申请面临的最大障碍是不良贷款率飙升以及违规经营屡罚屡犯等问题。另外该行的贷款集中度过高也值得警惕。
公开资料显示，2015、2016、2017、2018、2019年上半年，浙商银行的营业收入分别为250.05亿元、335.02亿元、342.22亿元、390.22亿元、225.74亿元，净利润分别为70.51亿元、101.53亿元、109.73亿元、114.90亿元、75.28亿元。（备注：该行招股书数据与其在H股披露的财报数据有差异，本文2017年之前数据采用的是招股书数据，2018及2019年上半年采用的是H股财报数据。）
2015、2016、2017、2018、2019年上半年，浙商银行的不良贷款率分别为1.23%、1.22%、1.15% 、1.20%、1.37% 。2017年之后，呈现快速上升趋势。
浙商银行2019年半年报显示，截至今年6月30日，该行的不良贷款为127.85亿元，比2018年末增加了23.71亿元。其中，公司不良贷款额为106.95亿元，比2018年增加15.68亿元，不良贷款率为1.75%，比2018年末上升0.24个百分点；个人不良贷款额为20.25亿元，比2018年末增加7.97亿元，不良贷款率为0.85%，比2018年末上升0.24个百分点。
从以上公开数据可以看出，浙商银行2015年后营业收入及净利润均呈现稳步增长趋势，但其不良贷款率自2017年便开始大幅度上升。截至今年6月30日，浙商银行的不良贷款为127.85亿元，高于该行2018年全年114.90的净利润。
截至今年6月底，浙商银行总资产已经超过1.74万亿元，但归属于股东的净资产仅有1075亿元。作为高杠杆金融企业，如果该行不良贷款率继续上升，将会快速吞噬净利润甚至出现亏损情况，这也是业内对该行不良贷款率上升非常关心的原因。
另外，值得关注的是，浙商银行对前十大客户贷款占比非常高，特别是对第一大客户贷款比例较高。拟招股书显示，2015、2016、2017年，该行对单一客户贷款集中度分别为3.86%、5.35%、7.83%，呈现直线上升趋势，距离10%的监管红线越来越近；最大十家单一借款人集中度分别为为21.51%、23.00%、27.26%，也呈现快速上涨趋势。
财报显示，截至2019年6月末，该行最大单一借款人贷款余额为38.60亿元，最大十家单一借款人贷款总额为313.41亿元。
拟招股书显示，2015至2017年，浙商银行被中国银监会、中国人民银行、中国证监会、中国保监会、国家税务总局、国家工商行政管理总局、国家外汇管理局等监管机构屡次处罚，罚款总额超过1911 万元。
其中，自 2015 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日期间，被税务部门处罚 8 笔，涉及处罚金额共计 113.26 万元。
被境内监管部门处以行政处罚共计 51 笔，涉及处罚金额共计 1798.23万元，具体为：1、被中国人民银行及其派出机构处以行政处罚共 13 笔，处罚金额合计 251.1万元；2、被国家外汇管理局及其分局处以行政处罚共 8 笔，处罚金额合计 155 万元；3、被中国银监会及其派出机构处以行政处罚共 25 笔，处罚金额合计 880 万元；4、被物价部门处以行政处罚共 3 笔，处罚金额合计 202.45 万元；5、被发改部门处以行政处罚共 2 笔，处罚金额合计 309.68 万元。
值得注意的是，浙商银行并没有因为被国家行政部门屡次处罚而对违规行为有所收敛，而是屡罚屡犯，而且被罚款金额越来越多。
拟招股书显示，自2018年1月1日至2018年6月12日（更新后的招股书签署日），该行被境内监管部门处以行政处罚共计 9 笔，涉及处罚金额共计 385 万元。
公开资料显示，2018年6月12日之后，浙商银行被处罚的消息也接连不断。例如2018年10月15日，浙商银行潍坊分行因为“未按照规定履行客户身份识别义务”，被人行潍坊中心支行罚款20万元。2018年11月13日，因“存在贷款资金流入股市；向不符合条件的借款人发放贷款”，浙商银行湖州分行被湖州银保监管分局罚款80万元。
2018年12月7日，银保监会开出千万级罚单，六家银行中枪，合计罚没1.56亿元。按照罚没金额，浙商银行“吃”最大罚单，被罚款5550万元。
吃到最大罚单之后，浙商银行仍违规不断。今年2月，浙商银行北京分行违反反洗钱规定的处罚最重，合计被处以175万元罚款。今年7月份，浙商银行宁波分行房地产授信业务管理不审慎被罚款50万元。
值得注意的是，以上罚款仅仅是根据公开资料列举的部分案例。浙商银行的内控问题也引起浙江省巡视组的注意。浙江省纪委省监委网站信息显示， 2019年3月12日至5月15日，省委第九巡视组对浙商银行股份有限公司党委进行了巡视。巡视中，巡视组发现和干部群众反映了一些问题，其中就有执行经济金融政策不够到位，合规意识有待加强；“三重一大”制度不够健全，大额装修资金使用把控不严。高层次人才特别是中高级经营管理人才、金融科技、金融市场、风险管理等专业人才储备不足，高级管理人员存在“急用现找”现象等问题。
