16.36亿元资金占用、1.4亿违规担保遭问询，辅仁药业被ST
来源：金色光 作者： 发布时间：2019-09-04 11:35:29
公开资料显示，ST辅仁是一家主营中成药生产与销售业务的上市公司，曾是医药行业风光无限的“白马股”。然而，一季度末账面资金高达18.16亿的ST辅仁，却在7月19日称公司无力支付现金红利6271.58万元，从而牵扯出控股股东及关联方的巨额违规资金占用等一串“惊雷”。
非经营性资金占用及违规担保遭问询，上半年营收、净利润均下滑
据公告显示，截至8月31日，ST辅仁向控股股东辅仁药业集团有限公司（以下简称“辅仁集团”）及其关联方违规拆借资金余额16.36亿元，违规提供连带责任担保1.40亿元，尚有担保余额6202万元，且上述事项未经公司有决策权限的决策机构批准。
对此，上交所下发问询函，要求ST辅仁及辅仁集团进一步披露相关违规资金拆借及违规担保的具体情况、发生过程、决策者及相关责任人，并要求辅仁集团及其关联方制定切实可行的计划和时间表，尽快偿还占用资金，消除违规担保情形。对于ST辅仁、辅仁集团及其关联方可能涉嫌的违规行为，上交所上市公司监管一部将启动纪律处分程序，并提请有关部门核查。
同时，由于上述行为触及上交所《股票上市规则》第13.4.1条第（五）款规定的“公司被控股股东及其关联方非经营性占用资金或违反规定决策程序对外提供担保，情形严重的”情形，预计一个月之内无法解决，因此ST辅仁向上交所申请对公司股票实施“其他风险警示”。
ST辅仁股票于9月3日起实施其他风险警示，当日，ST辅仁开盘后一字跌停，最终跌停收盘，报收于7.35元/股。
8月31日，ST辅仁公布了2019年半年度报告，公司上半年实现营业收入27.69亿元，同比减少10.93%；归属净利润为3.99亿元，同比减少11.45%；扣非归属净利润为3.62亿元，同比减少12.35%。
对于该报告期内的业绩全面下滑情况，ST辅仁解释称“公司资金周转紧张，部分产品生产经营方面受到一定影响，销售收入有所降低导致利润有所减少”。
ST辅仁面临三大风险：股权冻结、流动性资金告竭、强制退市
在ST辅仁被实施“其他风险警示”的背后，隐藏着三大风险。
首先，控股股东辅仁集团所持的ST辅仁股份已被全部冻结，导致ST辅仁的控制权存在不确定性风险。
目前，辅仁集团累计被冻结ST辅仁股份的数量为2.82亿股，占ST辅仁总股本的比例为45.03%，占辅仁集团持有ST辅仁股份的比例为100%，且存在多次轮候冻结情形。
据中国裁判文书网显示，自2019年5月起，ST辅仁相关的财产冻结及诉前财产保全判决书多达10起。近期的第一起财产冻结发生于5月22日，因与河南中财拍卖有限责任公司的借款合同纠纷案，辅仁集团、ST辅仁及其他关联方名下银行存款2429.16万元或其他同等价值财产被冻结、扣划。
其余纠纷的对象包括开封市民间借贷服务有限公司、亳州市祥润中药材贸易有限公司、鹿邑县豫祥商贸有限公司、亳州市济荣堂中药材销售有限公司、安徽卢医药业有限公司、仁合立信（深圳）商业保理有限公司、郑州农业担保股份有限公司、鹿邑县产业集聚区综合投资有限公司。
此外，据中国执行信息公开网显示，7月12日，ST辅仁和辅仁集团因拖欠应收账款1150万和延迟付款违约金66.29万元，被广州市越秀区法院列为失信被执行人。
其次，由于公司资金存在限制性用途，且存在债务逾期情况，流动性资金告急，ST辅仁或还存在生产经营风险。
此前，据公告显示，截至2019年7月19日，ST辅仁及子公司拥有现金总额1.27亿元，其中受限金额为1.23亿元，未受限金额仅377.87万元，这也是导致ST辅仁无法实施6271.58万元现金分红的主要原因。
然而，在ST辅仁2019年一季报中却显示，截至3月31日，ST辅仁的货币资金账面价值为18.16亿元。相比之下，17亿现金蒸发的“元凶”正是控股股东及其关联方的违规资金占用。根据公告，截至8月31日，ST辅仁向控股股东辅仁集团及其关联方违规拆借资金余额高达16.36亿元。
奇怪的是，一季报并未经过审计，而根据ST辅仁2018年年报显示，公司期末货币资金账面价值为16.56亿元，其中有13.75亿元为使用不受限制的库存现金和银行存款，与上述情况反差巨大。这份年报甚至被瑞华会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告。
另一方面，截至8月20日，ST辅仁及其子、孙公司的逾期债务本息合计金额为7.76亿元，公司解释称是因“前期建设项目资本投入较大”和“2018年募集配套资金的定向增发融资终止”而导致，而在半年报中，公司也称有部分债务出现预期。根据我们此前发表的《7.76亿元债务逾期！遭立案调查后的辅仁药业再爆“雷”》一文，ST辅仁的解释似乎并不成立。
可以肯定的是，如此高额的债务对于目前可用资金不足400万的ST辅仁来说，实在是“生命不能承受之重”。
ST辅仁对外担保情况（资料来源：2019年半年报）
此外，据问询函显示，ST辅仁向控股股东辅仁集团及其关联方违规提供连带责任担保1.40亿元，尚有担保余额6202万元。而根据ST辅仁2019年半年报显示，ST辅仁的对外担保金额（不包括对子公司的担保）共计1.40亿元，这部分担保的逾期金额为6202万元，也就是说，ST辅仁的所有对外担保事项（不包括对子公司的担保）都没有经过公司有决策权限的决策机构批准，公司内部治理存在严重缺陷。
最后，正因存在控股股东资金占用和违规担保等涉嫌违法违规的行为，证监会已对ST辅仁立案调查。如果ST辅仁因此被予以行政处罚，且违法违规事实触及《上市公司重大违法强制退市实施办法》规定的重大违法强制退市情形，ST辅仁的股票将面临强制退市的风险。
