日前，二手车经销商开心汽车集团(以下简称“开心汽车”，股票代码：KXIN)正式登陆美国纳斯达克资本市场，这意味着国内第二家二手车企业成功赴美上市。

　　开心汽车高举的旗号是“赋能线下”，瞄准的是高端二手车市场。不过，《中国经营报》记者在采访中了解到，开心汽车接下来的“攻城略地”，一方面将直面行业竞争对手的狙击；另一方面，开心汽车也将受到整个二手车行业大的发展环境的多重掣肘。

　　对此，开心汽车市场部相关负责人回应本报记者称：“中国二手车市场的竞争主要是自己跟自己赛跑，开心汽车主要聚焦高端二手车，与瓜子二手车等企业不完全在同一个赛道。开心汽车有可能会成为二手车行业里最早盈利的公司。”

　　值得注意的是，本报记者梳理发现，目前开心汽车自营业务仅覆盖全国14个城市近20家门店，且门店主要分布在二线城市，“北上广深”中仅上海有此布局。

　　对此，中国汽车流通协会有形市场分会常务理事长苏晖置评称，对于高端二手车来说，在二三线及以下城市做起来很难。

　　赴美上市

　　实际上，开心汽车并非二手车行业“新秀”。公开资料显示，开心汽车成立于2014年，前身为人人金控，是人人公司旗下全资子公司。2015年，其以汽车金融业务进入二手车行业。2018年初，人人金控更名为开心汽车，并正式进入二手车零售领域，主打“高端二手车交易服务”。

　　值得关注的是，开心汽车借由中民七星收购公司(CM Seven Star AcquisitionCorporation，以下简称“中民七星”)在美国实现上市。中民七星是中国民生金融控股有限公司(00245.HK)管理及发起的SPAC(SpecialPurpose Acquisition Company ，即特殊目的收购公司)“壳公司”，于2017年10月正式登陆纳斯达克。

　　2018年11月，中民七星以4.54亿美元的估值全资收购开心汽车100%已发行流通股份，人人公司则将其持有的开心汽车股权100%出售给中民七星，换取约2830万股中民七星的股份(交易结束后，开心汽车仍将继续由原有管理层领导)。而中民七星与人人公司双方之所以通过上述换股协议，是为了达到让开心汽车用中民七星给它造的“壳”上市的目的。

　　开心汽车所采用的SPAC上市模式，是一种快速登录美国纳斯达克主板的方式，上市环节费用较低，适用于体量不大的中型优质企业。

　　人人公司董事长兼CEO、开心汽车董事长陈一舟日前对记者表示开心汽车选择通过SPAC模式完成上市的考虑：“我们从去年开始准备(直接)上市，递交了第一轮文件，但由于当时市场比较动荡，投行建议推迟一年。我们认为中国二手车市场发展机遇很大，希望可以早些上市，就走了(SPAC)这条路，现在回想起来花的时间和精力不见得少。”

　　在陈一舟的构想里，开心汽车上市后，在继续夯实自营业务的同时，将启动平台经销商网络，把经销商网络作为未来战略发展的重要驱动力。

　　本报记者注意到，开心汽车目前已形成了由自营高端二手车门店业务、平台赋能中小经销商业务和二手车增值与售后业务“三驾马车”并驾齐驱的业务模式。

　　陈一舟希望开心汽车在高端二手车领域能做到3%~5%的市场份额。

　　不过，从目前来看，本报记者注意到，开心汽车自营业务仅覆盖全国14个城市近20家门店，且门店主要布局在二线城市，“北上广深”中仅上海有此布局。

　　对于当前的城市及门店布局，上述开心汽车负责人告诉本报记者：“开心汽车主要以高端二手车为主，一方面二线城市的高端二手车市场相对更活跃，另一方面竞争也比一线城市会小一些。2019年，依然会重点关注二手车市场相对活跃的二线城市。”

　　不过，苏晖对本报记者分析称，目前相对高端的二手车市场在深圳、武汉已经有许多经营时间比较长、做得很好的企业。同时其表示，只有像“北上广深”这样的大城市才比较好做高端二手车，它保有量比较高，网络也比较发达，基础比较好。“对于高端二手车来说，在二三线及以下城市做起来很难。”

　　扩张承压

　　当前，随着大量资本不断涌入，我国二手车行业已是一片红海。现阶段，瓜子、优信等互联网公司发展迅猛，车企、经销商集团也对二手车行业跃跃欲试。

　　瞄准高端二手车市场的开心汽车以线下市场为“抓手”，强调“线下赋能”。日前，陈一舟在内部信中表示，坚信开心汽车的二手车集团化线下为主、线上为辅的零售模式，将是中国二手车特别是高端二手车行业最优商业模式。

　　然而实际情况是，开心汽车的处境实则为强敌环伺。从线下铺设的门店数量来看，开心汽车与其他二手车平台悬殊较大。

　　本报记者梳理发现，目前二手车电商平台纷纷将触角伸向线下市场。例如，瓜子严选直卖店于2018年9月开始在线下市场扩张，目前已经在全国开设了超过100家店；优信二手车方面，2018年四季度，优信上线代理人模式抢滩线下市场，而截至2019年2月，优信已有600个加盟商参与，优信CEO戴琨的计划是2019年代理人门店覆盖全国1500个城市；大搜车也已全面铺开门店，截至2018年12月，旗下“弹个车”已开设5500余家社区店，组成以新车为主的线下一二手车销售体系。

　　面对强敌狙击，开心汽车方面告诉本报记者，二手车行业虽然有很多玩家，但大家模式各不相同，每种模式都有自己的一席之地。“开心汽车主要聚焦高端二手车市场，与瓜子等企业不完全在同一个赛道。我们认为，中国二手车市场的竞争主要是自己跟自己赛跑，我们会做好自己，不断提升运营效率，优化服务体验，其他的没必要想太多。”

　　二手车行业是一个烧钱的行业，目前行业仍上演着融资狙击战。2019年2月，瓜子二手车获软银愿景基金15亿美元D轮分期融资，其累计已获取融资额超过 21亿美元。2018年车置宝也已经完成8亿元人民币D轮融资。

　　竞品公司不断扩充“弹药库”，是否会对开心汽车扩张形成较大压力引发聚焦。事实上，对于行业的融资环境，陈一舟曾坦言：“线上二手车业务很烧钱，融资能力强的公司确实能占到不少优势。现在市场上其他几家二手车公司做的是线上，以中低端为主，我们做线下比较寂寞，因为风险投资不支持。”

　　值得注意的是，自去年6月以来，车市下行的趋势蔓延到二手车领域。中国汽车行业流通协会公布的数据显示，2019年一季度，全国累计完成二手车交易325.58万辆，同比增长2%，增长速度明显放缓。

　　不过，受访业内人士对二手车市场的发展并不持乐观态度。在苏晖看来，当前的国内二手车市场，在限迁瓶颈方面虽然已经有了比较大的政策松动，但二手车行业的其他几大瓶颈，如缺乏诚信、临时牌照、二手车商品化发展缓慢等问题至今没有得到缓解，这将是笼罩在二手车企业头上的一片阴云。

（文章来源：中国经营报）