3月18日， 山东山大鸥玛软件股份有限公司(以下简称“鸥玛软件”)回复创业板IPO第三轮问询，其中考点服务费等九个问题受到关注。

　　根据申报资料和审核问询回复，报告期内鸥玛软件毛利率分别为62.13%、65.64%、69.68%和70.83%，呈逐年上升趋势，而同行业可比公司毛利率呈波动或下降趋势，且低于鸥玛软件。

　　因此创业板上市委要求鸥玛软件详细说明毛利率高于同行业可比公司的原因及合理性

　　鸥玛软件回复表示：

　　报告期内，鸥玛软件毛利率高于同行业可比公司的算数平均值，主要原因为：1、与海云天比较

　　海云天与公司的业务较为相近，但与鸥玛软件业务集中于全国统一考试及省级考试不同，海云天地市级考试业务较多，根据拓维信息披露的《2020年半年度报告》，截至2020年半年度报告披露时，海云天已为22个省份的140多个地区的中考提供服务：

　　(1)地市级考试的规模相对较小，对服务商无大规模考试服务经验的要求，因此进入门槛较低，参与业务竞争的服务商较多，竞争更为激烈。

　　(2)地市级考试的客户较为分散，与全国统一考试相比，服务商要实现相同规模的收入，对地市级考试服务进行的前期准备工作所付出的成本更高。同时，因单次地市级考试的考生人数或答卷数量小于全国统一考试，从而使得规模效应较小，项目的利润率较低。

　　同时，鸥玛软件使用自主研发的软硬件产品提高了项目实施效率、降低了项目实施成本，使得整体毛利率高于海云天。鸥玛软件自主研发的软硬件产品降低项目实施成本主要体现在：

　　(1)鸥玛软件围绕无纸化考试与网上评卷服务的主要业务环节研发了一系列具有竞争力的产品

　　(2)鸥玛软件的高速智能扫描仪是国内为数不多的具有自主知识产权的专用扫描设备，国内其他考试服务企业使用的多为通用的扫描设备

　　(3)在实施服务时，鸥玛软件已具有成熟的考试服务系统、平台，可以针对新项目的具体需求，在现有成熟的系统、平台基础上进行改造和升级，节约了开发成本；鸥玛软件服务团队较为固定，且具有丰富的考试服务经验，服务效率较高，成熟的考试服务系统、平台和丰富的服务经验共同降低了实施成本。

　　2、与全美在线比较

　　全美在线主要侧重于考试、人才测评全过程服务，其向客户提供的服务涉及的环节较多，涉及的客户群体更为广泛，相应项目实施成本较大，使得整体业务毛利率偏低。其根植于人力资源服务行业，为客户提供资格认证考试测评及职业能力提升服务、人力资源选聘服务。

　　其客户群体主要为政府部门、行业协会、教育培训机构和企事业单位，其中企事业单位涵盖了金融、财税、能源、交通、建筑、化工、电子、高端制造、互联网、文化传媒等多个行业。全美在线服务的客户群体较鸥玛软件更为广泛，企事业单位客户较多，市场竞争更为激烈。

　　鸥玛软件所服务的考试项目除职(执)业资格考试外，还有普通高考、研究生考试、成人高考、自学考试、高中学业水平考试等教育类考试，全美在线未有此类考试服务，该类考试对安全性、时效性要求更高，相应的毛利率较高。综上，鸥玛软件的毛利率高于全美在线具有合理性。

　　此外，创业板上市委员还要求鸥玛软件说明毛利率水平及变动是否符合行业水平及趋势

　　报告期内鸥玛软件毛利率分别为62.13%、65.64%、69.68%和70.83%。因同行业可比公司较少，且可比公司因业务结构、客户群体等不同，使得毛利率及变动趋势呈现一定差异。

　　无纸化考试与网上评卷服务收入是最重要的收入构成部分，鸥玛软件报告期内毛利率的变动主要受无纸化考试与网上评卷服务收入的毛利率变动影响。

　　报告期内公司网上评卷服务毛利率高于无纸化考试，主要系两类服务的内容不同所致。而无纸化考试服务不仅提供系统服务，还需要考点的设立与布置、考场的编排与管理等组织工作，服务流程和周期较长，鸥玛软件在无纸化考试服务过程中，还需要增加考点服务和劳务支出，使得网上评卷服务的毛利率高于无纸化考试服务的毛利率。

　　报告期内鸥玛软件网上评卷业务收入占营业收入的比重分别为29.01%、30.07%、37.20%和41.25%，呈逐步升高的趋势。毛利率较高的网上评卷业务收入占比逐步提高，使得整体毛利率逐步提升。2018年后，鸥玛软件未承接资产评估师考试，资产评估师考试项目毛利率相对较低，低毛利率业务的减少，一定程度提升了公司的整体毛利率。

　　综上所述，鸥玛软件毛利率水平及变动趋势具有合理性。

（文章来源：资本邦）