您当前的位置:首页 > 财经资讯 > 国际资讯
弱势非农预示经济增长放缓 美股或大幅波动
来源:第一财经  作者:乔民  发布时间:2021-09-06 11:22:04

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上暗示年内缩减资产购买计划之时,9月的议息会议被视为宣布减码的首个时间窗口,在美联储认为通胀取得实质性进展的情况下非农就业报告成了最终的决定性因素。然而,8月就业市场复苏放缓反映出疫情的影响,同时部分经济数据高位回落也说明了复苏步伐放缓压力有所上升。三季度以来,以公用事业为代表的防御板块表现不俗,部分资金似乎正在为经济不确定性下的波动风险做好准备。

 

  经济放缓迹象显现

  美国劳工部数据显示,8月份美国新增23.5万个就业岗位,远低于市场预期。与此同时,供需结构性失衡也加大了用工压力,平均小时收入月环比增长0.6%,同比增长4.3%,增速有所加快。经历了6~7月的强劲反弹后,愈演愈烈的疫情为就业市场复苏降温,包括保育需求、对病毒的担忧及联邦政府救济金等因素继续成为阻碍人们重返岗位的理由。

  按照日程安排,在7月初共和党州提前结束联邦政府救济金后,全美其他地区的救济金发放也将在本周到期。此前华尔街机构曾乐观预期劳动力短缺将在9月份随着学校重新开放和救济金发放完毕明显改观,但“德尔塔”病毒正让这一幕能否发生打上了问号。

  牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(BobSchwartz)在接受第一财经记者采访时表示,上月劳动力市场明显降温,显示出企业和求职者面对快速蔓延的疫情变得更加谨慎,可以看到所有行业都出现了疲软。参与率则保持在61.7%不变——这表明劳动力供应约束依然存在,持续的劳动力短缺使工资面临上涨压力。

  8月非农“爆冷”其实可以从此前公布的部分数据中看出端倪,也显示出了经济放缓的压力。美国8月Markit制造业PMI从7月的纪录高位回落,IHSMarkit高级经济学家琼斯(SianJones)指出,强劲的需求令积压的工作量以有记录以来最快的速度显著增加,而企业报告称,尽管就业人数进一步增加,但仍面临留住员工的挑战。服务业扩张也在降速,美国供应协会服务业商业调查委员会主席尼维斯(AnthonyNieves)透露,受访企业将增长放缓主要归因于劳动力短缺、物流延误和材料短缺。

  施瓦茨向第一财经记者表示,根据研究院模型测算,美国复苏跟踪指数在8月末降至了三个月新低,体现了下行压力。不过分项指标也显示,虽然“德尔塔”迅速传播再次引发了关注,但全美家庭支出仍保持健康增长,尽管速度有所放缓,同时劳动力市场复苏总体上具有弹性。

  最新的非农报告让外界认为美联储将推迟公布减码计划,因为鲍威尔此前明确表示,美联储将把就业作为评估经济和政策的关键指标。施瓦茨认为,本轮疫情不太可能令劳动力市场复苏进程完全逆转,他相信大量被压抑需求的释放和不断上升的疫苗接种率会让就业重回轨道,美联储需要耐心等待。11月可能是公布减码的时间窗口,在此期间美联储依然有足够时间评估疫情、就业和通胀演变情况。

  避险板块受到关注

  疫情的影响让市场整体避险情绪处于较高水平,在压低中长期美债收益率的同时科技股上周成为了市场焦点,纳指收获了年内第35个纪录新高,以苹果、谷歌为代表的行业巨头重新获得了资金青睐。

  在美国三大股指震荡摸高的同时,不少投资者也在为市场潜在的波动风险做好准备。值得一提的是,三季度以来表现最好的板块是最传统的避险板块——公用事业板块涨幅高达10.2%,房地产和医疗保健板块紧随其后。从年内涨幅看,房地产板块已经超越能源板块跃居榜首,火热的房价满足了资金对于业绩确定性预期的考虑。

  “忧虑之墙确实隐约出现在地平线上。防御性股票表现相对较好的主要原因是它们的现金流。”美国银行财富管理首席股票策略师桑德文(TerrySandven)在报告中写到。

  在机构眼里,未来引发美股调整的风险是多方面的。首当其冲是经济增速放缓,摩根士丹利此前将对第三季度美国国内生产总值(GDP)的预期从6.5%的增幅下调至2.9%。作为对比,美国第二季度经济增长率为6.6%,分析原因,大摩认为增速下滑很大程度上是因为刺激支出回收和持续的供应链问题对产出的影响。

  高烧不退的通胀压力也不容忽视。国会证券管理公司(CapitolSecuritiesManagement)首席策略师恩格尔克(KentEngelke)发文表示,物价风险可能不会是短期的,预计标普500指数和纳斯达克综合指数年底前会出现5%至15%幅度的回撤,因为投资者需要适应企业不断上涨的成本。根据RefinitivIBES的数据,在二季度美股盈利平均增长近90%之后,分析师预计,成本增加将使得三季度企业盈利增速骤降至29.6%。

  在目前华尔街整体谨慎看多后市的情况下,花旗上周将标普500指数年底目标位下调至4000点的消息成为市场焦点。该行首席美股策略师列夫科维奇(TobiasLevkovich)坦言自己此前低估了企业的盈利能力,并误判了投资者在美联储货币刺激政策下追逐风险资产的意愿。但认为接下来政府计划的增税将影响企业的利润,以及美股的高估值让市场“望而生畏”,标普500指数市盈率已接近互联网泡沫以来的最高。“随着美联储准备开始减码,美国经济增长将放缓,投资者应准备好迎接美股下跌。”报告提及。

 
文章来源:第一财经

相关阅读
热门新闻
财联社(上海,编辑 吴铭 沈超)讯,近期新股上市即破发的现象频现,不少热衷于打新的投资心里打起了退堂鼓。不过近日这种现象似乎又有新变化,强瑞技术(47.510, 0.36, 0.76%)、盛美上
 前次创业板IPO被终止审查后,四川百利天恒药业股份有限公司(以下简称“百利天恒”)并未放弃上市的念头,而是改道转战科创板。11月17日晚间,上交所官网显示,百利天恒科
  CPU是电子设备中最重要的零部件之一。经过多年发展,两家CPU供应商羽翼渐丰,正陆续向资本市场发起冲刺。上交所日前披露了海光信息技术股份有限公司(简称“海光信息&r
本报记者 王 宁  随着北交所首批81家上市公司平稳运行,市场各方纷纷开掘其中的投资机会。对于聪明资本来说,早早“潜伏”其中应该不会令人奇怪。  《证券日报》
 证券时报记者 张娟娟  近段时间,新股接二连三破发,令不少投资者对打新望而却步。10月至今,A股市场破发新股已达到10只,破发数量创近15年新高。从背后原因看,估值、定价过高是
 11月8日上市以来,易方达、华夏等四家基金公司旗下的MSCI中国A50互联互通ETF持续受到投资者追捧。目前,4只MSCI中国A50互联互通ETF产品的合计规模已突破342亿元。  业内人
K 线图 特色数据 资金流向 公告 个股日历 核心题材 最新价:3.07涨跌额:0.11涨跌幅:3.72%成交量:4.06万手成交额:1257万换手率:0.22%市盈率:21.7总市值:56.7亿 查询该股行情 实时
  美股周四收盘涨跌不一。市场正评估英伟达与梅西百货等的财报。美上周初请失业救济人数降至疫情爆发以来最低水平。纽约联储行长称美国潜在通胀肯定会上升。  英伟达以
网站建设 东莞网站建设 网站建设 深圳网站建设