渣打银行(Standard Chartered Bank)韩国经济研究部主管朴充勋(Chong Hoon Park)表示，外界普遍将韩国当前的经济挑战归咎于外部不利因素——全球经济放缓、贸易问题、半导体行业的下行周期、股票外流和韩元走软。

　　2019年的增长预测最近被下调(包括我们的预测，从2.5%降至2.3%)，宏观经济指数在半年多的时间里呈明显的下降趋势。然而，我们认为，增长放缓的最大原因是建设投资不温不火，而不是外部因素。

　　我们还认为，政府的政策——包括削减公路、铁路和港口SOC开支的预算，以及更严格的房地产市场监管——是近期建筑投资低迷的原因。

　　政府在2019年预算中将SOC的财政支出削减了2.3%。2018年9月，韩国还通过了新的房地产市场法规，包括收紧债务还本付息比率(DSR)和提高房地产税。由于未来几个月随着韩国央行(Bank of Korea)降息预期的增加，政府对房地产市场的监管可能会进一步加强，我们认为，不温不火的建筑投资将继续对就业市场和经济产生负面影响。

　　不过，今年的补充预算可能会在财政方面提供缓解。文在寅政府今年4月实施了6.7万亿韩元的补充预算，其中2463亿韩元拨给了SOC。如果这些支出能够有效执行，将有助于重振建筑投资。

（文章来源：FXStreet）