随着疫情的反反复复，航运、旅游等受到健康危机直接冲击的板块也随之起伏不定，但欧洲的投资者今年还能找到一个比航空股表现更拉垮的板块：可再生能源。

　　综合数据和媒体统计，今年屡创新高的斯托克600指数累计上涨21.66%，一度反弹但受到年末奥密克戎病毒重击的欧洲斯托克600旅游&休闲指数全年勉强维持1.28%的涨幅，然而欧洲可再生能源指数今年累计下跌达20%。

(来源：彭博社)

　　个股层面，汉莎航空今年蒸发了近20%的市值，而英国航空的母公司国际航空集团也下跌12%，但相较于欧洲大型风机企业西门子歌美飒37%和离岸风电农场龙头沃旭能源33%的跌幅，仍能找到不小的慰藉。

　　即便在年内跌了近三分之一后，全球最大风电机组制造商维斯塔斯仍在年底警告称2022年将继续面临挑战，激增的商品价格和供应链瓶颈将持续影响公司生产。

　　不过对于欧洲可再生能源巨头来说，在政策的大力支持下表现仍不佳，原材料成本上升并不是收益率惨淡的唯一原因。更确切地说，这些股票都在还几年前估值飙升的“债”。这些个股大都在2019-2020年期间出现过一轮估值飙升，换句话说，今天欧盟不断出台的绿色转型政策，早就已经被计入股价表现。

(西门子歌美飒、维斯塔斯、沃旭能源走势图，来源：TradingView)

　　即便在今年的股价走弱后，西门子歌美飒的远期市盈率仍高达52倍，维斯塔斯也达到45倍，均远高于斯托克600指数的15.7倍。这也是为什么各大投行的分析师不停强调减碳对投资者而言是前所未遇的投资机会，但这些个股短期股价表现始终承压的原因。