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日日煮完成境外上市备案:流量不济,持续亏损,拟募至多5000万美元
来源:柒财经  作者:  发布时间:2023-11-07 16:21:10

日前,中国证监会国际合作部发布关于DDC Enterprise Limited(日日煮控股有限公司) (下称日日煮)境外发行上市备案通知书。根据备案通知书,该公司拟发行不超过63,216,234股境外上市普通股并在美国纽交所上市。

 

此前,在6月16日,日日煮的控股公司DDC Enterprise Limited向SEC递交了招股说明书。此次完成备案,意味着日日煮离上市更近了一步。

 

01

踩风口狂飙,获得资本认可

 

日日煮近几年一直在谋划上市。2020年,日日煮就传出了要在港股上市的消息。2021年9月,日日煮试图与特殊目的收购公司签署协议合并,以DDC新股票代号于纳斯达克市场上市,但该计划在2022年被终止。

 

天眼查显示,日日煮成立于2012年,最早是一个发布烹饪短视频和食谱的网站,类似于现今的“自媒体”。2015年进入内地市场后,在优酷、腾讯视频、新浪微博、小红书、微信等平台同步进行高质量、高频率的内容投放,让其逐渐壮大起来,发展成为一家集内容、产品、品牌、渠道于一身的综合美食平台。

 

目前日日煮旗下已经拥有日日煮、渔家翁、猛味为主的三大品牌。其中,日日煮作为旗舰品牌,主要产品包括自热方便速食、快速烹饪和新潮健康系列,已经开发了超过100种SKU,渔家翁主打扇贝和深海鱼等风味水产制品及即食类风味鱼糜零食;猛味则主打自热火锅、自热饭和快餐饭等自热及快餐食品。

 

渠道方面,除官网外,日日煮的销售渠道已经覆盖淘宝、京东、抖音电商、B站、微博、小红书、快手、美团、拼多多、亚马逊国内外主流电商平台和内容平台为主的线上渠道和7-11、罗森、家乐福、盒马等线下渠道。

 

不论从内容电商还是线下拓店,以及后来早早瞄准预制菜赛道,日日煮似乎次次都踩中了风口。这也让其在一级市场融资非常顺利,先后完成8轮融资,吸引了C资本、阿里巴巴创业者基金、合一资本、IronfireCapital、香江集团、Taliscapital、500Startup、恒基地产主席李家杰的私人投资基金、美国私募基金Proterra Investment等众多明星资本。此次IPO前,郑志刚旗下K11 Investment持有DayDayCook 12.8%的股份,为最大机构投资方。

 

02

持续亏损下,突围难

 

但日日煮的变现能力却并不理想。

 

2020年-2022年,日日煮营收分别为1.69亿元、2.05亿元和1.80亿元,整体毛利率分别仅为16.46%、17.77%和24.46%,净亏损分别为1.14亿元、4.59亿元、1.22亿元。

 

从收入来源上看,据招股书显示,日日煮的营收分为线上销售、线下销售、合作安排收入、广告、体验店五大板块,但多项业务出现萎缩。

 

其中,内容营销和投放渠道带来的广告收入由2020年的1107.66万元缩减至2022年的87.06万元。2023年第一季度进又同比下降26.27%至10.61万元。线下体验店收入则从2020年的323.45万元锐减至2022年的42.81万元。

 

这也让其产品销售占营收的比重越来越高。2020-2022年,线上和线下的产品销售收入合计占总营收比例分别为91.53%、93.28%和98.24%。2023年第一季度,这一比例增长至99.75%。日日煮俨然已经成为一家食品企业。

 

持续的亏损与其营销费用高企不无关系。2021年、2022年,日日煮销售和营销费用、一般和行政费用支出合计占总收入的比例为61.35%、41.34%,远高于其毛利率。这也让日日煮不得不加强成本控制,2022年,市场营销及销售费用、一般行政成本分别下降了64.95%、19.65%。研发费用则直接降至为零。

 

除亏损外,日日煮还存在着高负债。据招股书显示,2022年时,日日煮的总资产为2.5亿元,总负债为3.74亿元,资产负债率高达146.59%。2023年第一季度,日日煮的现金及现金等价物只有约1810万元,短期银行借款高达5829.90万元,资产负债率更是达到了149.70%。

 

这背后与日日煮大笔收购,极力想开拓第二增长曲线有关。资料显示,2019年日日煮收购了福建晋江云贸电子商务有限公司60%股权,用于展开电商业务。2021年,公司先后将“猛味”和“渔家翁”两个品牌纳入麾下。

 

日日煮还把触角伸向了海外市场,2022至今已完成7笔收购,包括收购了4家拼多多网店的全部权益,以及位于美国旧金山的东南亚面食品牌“Nona Lim”。

 

不过,日日煮所处的行业竞争非常激烈。以预制菜为例,据弗若斯特沙利文数据显示,从2021至2026年,我国的即食食品规模将从2548亿增至5645亿,年复合增速17.24%。虽然有较大前景,但从市场格局来看,不光有安井、正大等拥有强大供应链和食品研发能力的老牌玩家,具有强大实力的餐饮品牌如海底捞、西贝等也在纷纷入局。

 

在内容平台上,目前,日日煮微博平台粉丝量为489.2万,日食记为2021.7万,李子柒为2589.5万。在抖音上,日日煮的粉丝为59.4万,远低于下厨房的197.0万。这意味着日日煮在内容创作、用户粘性、品牌影响力等方面有并没有太大优势。

 

所以,日日煮想要脱颖而出并非易事,在二级市场赢得资本认可充满挑战。

 

日日煮表示,本次计划公开募股筹集至多5000万美元。IPO募集所得资金净额的50%将用于业务扩张;25%用于收购经营RTC/RTE品牌的合适目标,以补充目前的销售渠道和客户群;15%用于偿还股东和关联方的贷款;10%用于现金储备。

 

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