一日“撤”两单

今年沪深两所IPO终止已达127单

8月7日，沪深两所新增两单IPO终止案例，分别是拟科创板上市企业上海荣盛生物药业股份有限公司（简称“荣盛生物”）、拟创业板上市企业夜视丽新材料股份有限公司（简称“夜视丽”）。据悉，两家公司均是发行人和保荐人主动撤回首发上市申请，交易所决定终止对其的审核。截至目前，沪深两所今年IPO终止企业已达127家。

具体来看，荣盛生物从事疫苗及体外诊断试剂的研发、生产及销售，产品主要用于传染病的预防及诊断。疫苗领域，公司核心产品为水痘减毒活疫苗。体外诊断试剂领域，公司主要产品为梅毒甲苯胺红不加热血清试验诊断试剂和丙型肝炎病毒核心抗原检测试剂盒（酶联免疫法）。公司原计划募资12.5亿元，用于Vero细胞人用狂犬病疫苗、MRC-5细胞人用狂犬病疫苗、流感病毒裂解疫苗、肺炎疫苗研发及产业化项目、存量工业用地改扩建项目、在研产品研发项目和补充流动资金。

夜视丽从事反光材料及其制品研发、生产和销售，主要产品包括多种规格、用途的反光织物和反光膜产品。公司原计划募资2.96亿元，用于年产680万平方米反光材料建设项目和研发中心建设项目。

此次IPO终止前，夜视丽已于今年7月收到深交所第二轮问询函，但尚未回复。荣盛生物于2022年7月收到首轮问询，并于同年12月上会通过。

（中国证券网）

惠科股份终止IPO：去年上半年亏损近14亿

资产负债率远高同行

近日，据深交所消息，面板行业龙头惠科股份有限公司被宣布终止在创业板上市审核，原因是该公司在今年8月2日撤回了发行上市申请文件。惠科股份的上市申请是在2022年6月24日获得的受理，2022年7月份获得了第一次问询，其最后一次更新招股书是在今年3月29日。

作为在申请上市获受理时拟募资金额超过95亿元的公司，惠科股份在彼时被市场寄予“创业板最大拟IPO”的厚望，因此近日其终止上市，也令市场震动。

记者发现，在去年递交招股书之时，惠科股份的行业地位举足轻重，其营收、市占率等数据仅次于行业龙头京东方A(4.060, -0.05, -1.22%)和TCL科技(4.050, -0.10, -2.41%)。群智咨询数据显示，2021年京东方、华星光电（TCL科技子公司）、惠科股份在全球LCD电视面板出货量的市场占有率分别为23.4%、16.1%以及14.7%。

透析公司招股书以及历次问询回复不难发现，面板行业下游需求低迷导致的业绩明显下滑以及公司前期的逆势扩张成为其背后的核心原因。据问询函，公司一方面在2022年上半年遭受了近14亿元的扣非净利润巨额亏损，另一方面，公司负债率也远高于同行，报告期内甚至一度高达97%，甚至截至2022年6月末公司账上货币资金已经不足以覆盖一年内到期的短期债务。

（21世纪经济报道）

储能企业一段时间内科创板暂停上市？

蜂巢能源：目前上市正常推进

近期，新能源行业传出“科创板第五套标准暂停，前四套也会有新的指导意见，包括新能源行业、特别是与储能相关的企业未来一段时间都不能上市”的消息。

8月7日，多位储能业内人士向澎湃新闻记者表示，有听到相关传闻，但并没有看到官方相关文件。此外，国内动力和储能电池生产商、从去年开始筹备在科创板上市的蜂巢能源向澎湃新闻记者表示，“公司在科创板上市的工作照常推进中，二返问询即将挂网”。

此外，当天国内也有媒体报道称，“以上传言不实，各类标准没有变。针对第五套标准，监管要求中介机构提高保荐质量，对于未盈利企业，更要把好企业质量关，不能卡着底线申报，不能为上市而上市。”

据了解，所谓“第五套标准”，是为未盈利甚至无营收的拟在科创板上市的企业准备，其细则是：预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。 

（澎湃新闻）

背靠“大疆教父”

发行市盈率超110倍，固高科技即将上市！

8月2日，固高科技股份有限公司（简称“固高科技”）已完成申购，其发行价为12元/股，发行市盈率高达110.8倍，目前公司处于待上市状态。

公司成立于1999年，一直专注于运动控制及智能制造的核心技术研发，形成了运动控制、伺服驱动、多维感知、工业现场网络、工业软件等自主可控的技术体系，构建了“装备制造核心技术平台”，为我国装备制造业提供数字化、网络化、智能化转型升级所需的底层、基础、核心技术，助力高端装备产业的国产化突破。

近年来，全球智能制造市场规模持续增长。据国际市场研究机构Markets and Markets发布的研究报告，2020年全球智能制造市场规模为2147亿美元，预计到2025年将增至3848亿美元，复合增长率为12.4%。据此假设按照运动控制系统年复合增长率10%测算，2022年我国运动控制系统市场将接近570亿元。

经营状况方面，公司产品以运动控制器为代表的核心部件为主，整体营收和利润规模相对较小。2020年至2022年，固高科技的营业收入分别约2.83亿元、3.38亿元、3.48亿元，净利润分别为2738.83万元、6419.77万元、5221.25万元，对应的主营业务毛利率分别为57.76%、56.23%和54.76%。

2023年1-3月，固高科技的营业收入和归母净利润分别为7454.01万元、190.93万元，同比变动比例分别为6.28%、-38.28%。

（格隆汇新股）

大昌科技毛利率下滑负债率飙升

子公司还因环保与数据不真实被罚

日前，安徽大昌科技股份有限公司（以下简称“大昌科技”）递交招股书冲刺创业板，并收到第1轮审核问询函。公司本次拟发行股份不超过4339万股，每股面值1元，由国元证券(7.750, -0.09, -1.15%)股份有限公司保荐，募集资金为3.74亿元。

2020年至2022年（报告期内）公司主营业务前五大客户销售金额为5.06亿元，7.11亿元，9.17亿元，占主营业务收入比例分别为91.85%、91.72%和 90.28%，按2022年为例，公司前五大客户分别为奇瑞汽车、广汽集团(11.560, -0.04, -0.34%)、广汽本田，振宜汽车有限公司，芜湖常瑞，主营业务收入占比为50.01%，22.90%，13.93%，2.06%，1.37%。

据招股书披露，报告期内大昌科技客户集中度高于国内同行业可比上市公司，以2022年为例，国内可比上市公司前五大客户占比分别为博君科技54.37%、多利科技(50.650, -1.77, -3.38%)81.94%、无锡振华(15.870, -0.35, -2.16%)73.48%、长华集团(10.750, -0.20, -1.83%)60.77%、常青股份(15.670, -0.35, -2.18%)65.33%、华达科技(17.150, -0.18, -1.04%)47.07%、大昌科技90.28%。

此外，报告期内，公司对奇瑞汽车的销售收入占主营业务收入比例为43.35%、50.70%和50.01%。

据招股书提到，公司自成立以来就与奇瑞汽车建立了长久稳定的合作关系，获得了奇瑞汽车的高度认可，公司产品配套奇瑞汽车的主要车型。大昌科技称：“公司对奇瑞汽车存在重大依赖”。

（港湾商业观察）

欧菲斯资产负债率远高同行：

遭协会起诉，因监事猎头费成被执行人

近日，欧菲斯集团股份有限公司（以下简称：欧菲斯）递表深交所主板申请上市，并收到第1轮审核问询函，广发证券(16.580, -0.08, -0.48%)担任保荐机构。

欧菲斯的资产负债率远高于同行可比公司。报告期内，资产负债率（合并）依次为78.09%、76.22%和78.90%，资产负债率（母公司）依次为80.52%、78.90%、82.58%。而同行均值则为48.97%、45.9%及49.58%。

据企查查显示，今年3月6日，欧菲斯因服务合同纠纷被重庆市电子商务协会起诉开庭。另外，值得关注的是，2021年7月2日，欧菲斯因与猎头上海信欧企业管理资讯有限公司之间的合同纠纷，遭列入被执行人，执行金额5760元。同年7月19日欧菲斯公司向信欧公司转账5760元，交易摘要为信欧猎头违约金支付，后该案以自动履行方式结案。该案件涉及到的猎头当事人是现任欧菲斯公司监事，即李杰宏。

（港湾商业观察）

天猫销冠的乖宝宠物：

研发费用率下降，销售费用率狂飙远高同行

从2021年年底至今，乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称，乖宝宠物；301498.SZ）终于要迎来了上市敲钟的关键时刻。

8月7日，乖宝宠物开启申购，发行价格为39.99元/股，申购上限为0.75万股，发行市盈率为61.28倍。据悉，公司此次发行总数为4000万股，其中网上发行760万股。

不出意外的话，乖宝宠物预计将很快登陆创业板。身处用户忠诚度较高与市场规模都高速增长的宠物食品行业，乖宝宠物未来在资本市场上能否吸引着投资者的热情追捧呢？

财务数据方面，2020年-2022年（报告期内），乖宝宠物实现营业收入分别为20.13亿元、25.75亿元、33.98亿元，归母净利润分别为1.11亿元、1.40亿元、2.67亿元。

公司预计，2023年1-6月营业收入为19.75亿元至20.55亿元，同比增长17.07%至21.81%；预计净利润为1.6亿元至1.8亿元，同比增长17.77%至32.49%。值得关注的是，乖宝宠物研发费用虽然连年增长，但研发费用率则呈现不断下滑态势，说明并没有与营收保持一致。

报告期内，公司研发费用金额逐期增长，分别为4405.05万元、5936.17万元和6784.72万元，研发费用率分别为2.19%、2.31%和2.00%。与之不同的是，乖宝宠物对销售费用端的加码显得尤其之大。公司同期销售费用分别为3.41亿元、4.59亿元和7亿元，占各期营业收入的比例分别为16.93%、17.84%、20.61%。

（港湾商业观察）

（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）